Duminică a adus o propunere financiară care a uimit piețele internaționale. Retailerul de jocuri video GameStop a înaintat o ofertă de aproximativ 56 de miliarde de dolari pentru achiziționarea gigantului comerțului online eBay Inc. Tranzacția complexă implică o combinație de numerar și acțiuni.
Detaliile unei oferte neobisnuite
Ryan Cohen, directorul executiv al GameStop, a trimis deja o scrisoare oficială către consiliul de administrație al platformei de licitații. Oferta pune pe masă 125 de dolari pe acțiune, suma fiind împărțită pe jumătate în numerar și pe jumătate în acțiuni. Raportat la valoarea de închidere a bursei de vineri, prețul propus este cu aproximativ 20% mai mare.
Și aici intervine partea cu adevărat neobișnuită a acestei mișcări financiare. O potențială tranzacție între cele două entități ar răsturna regulile obișnuite ale fuziunilor și achizițiilor. La prima vedere, pare o luptă complet disproporționată, deoarece este rar ca o companie să vizeze o altă corporație cu o capitalizare de piață de aproape patru ori mai mare decât ea însăși. Asemenea operațiuni se bazează de obicei pe datorii substanțiale sau emisiuni de acțiuni, mizând exclusiv pe câștigurile viitoare pentru a justifica costul uriaș.
Planul radical pentru comertul online
GameStop a acumulat deja o participație de 5% în eBay prin acțiuni și instrumente derivate, informație confirmată direct în scrisoarea trimisă conducerii. V-ați gândit vreodată cum ar arăta o fuziune între magazinele fizice de jocuri și o platformă globală de licitații? Planul este ca cele 1.600 de magazine GameStop din SUA să ofere noii structuri o rețea națională pentru autentificare, preluare, procesare a comenzilor și comerț în timp real.
Iar ambițiile nu se opresc la simpla logistică. Cohen a explicat clar că noua conducere ar putea reduce costurile anuale ale eBay cu 2 miliarde de dolari în termen de 12 luni de la finalizarea tranzacției. Acest pas ar duce automat la o creștere a câștigurilor pe acțiune ale companiei.
Într-o analiză publicată recent de Hotnews se arată că reunirea celor două branduri sub același acoperiș ar crea oportunități uriașe de îmbunătățire a veniturilor și de reducere a costurilor operaționale.
Unda de șoc a unei astfel de mutări nu se oprește la granițele americane. Când giganții comerțului online își schimbă strategiile și taie din costuri la nivel global, efectele se resimt direct și în România, unde mii de mici antreprenori și cumpărători folosesc zilnic platforma pentru importuri de electronice, piese auto sau bunuri de larg consum la prețuri mai accesibile.
Cine este omul din spatele ofertei
Ryan Cohen nu este un nume oarecare pe Wall Street. El a fost supranumit „regele meme-urilor” de către traderii de retail, datorită rolului său major în frenezia acțiunilor meme din 2021 și pentru influența sa uriașă în rândul investitorilor individuali de pe rețelele sociale. De-a lungul timpului și-a construit o reputație solidă pentru pariuri îndrăznețe și neconvenționale, capabile să miște masiv piețele financiare.
Frenezia de acum cinci ani a început chiar cu compania pe care o conduce acum, GameStop. Atunci, mici investitori porniți împotriva marilor jucători s-au coordonat pe platforme precum Reddit pentru a urca prețurile unor companii cu performanțe slabe. Acțiunile au crescut fulminant cu 1.700%, provocând o volatilitate extremă și pierderi de 70 de miliarde de dolari pentru marile fonduri care pariaseră pe „short”, adică pe ieftinirea titlurilor.
Cifrele vorbesc de la sine.
Amenintarea unui razboi corporativ
CEO-ul face presiuni constante pentru a crește de peste zece ori valoarea de piață a retailerului de jocuri video aflat în dificultate. Scopul final este transformarea platformei într-un rival direct pentru cel mai mare jucător din piață la nivel mondial.
„Ar putea fi un concurent legitim pentru Amazon”, a spus Cohen despre eBay.
Dar lucrurile se pot complica rapid dacă actuala conducere a platformei refuză propunerea de preluare. Cohen a declarat că este pregătit să prezinte oferta direct acționarilor și să inițieze o luptă dură pentru controlul consiliului de administrație în cazul în care acesta nu va fi receptiv.
„eBay ar trebui să valoreze mult mai mulți bani”, a subliniat el.
Până la urmă, miza este reconfigurarea totală a unei companii istorice de pe internet. Într-un interviu acordat Wall Street Journal, directorul GameStop a fost extrem de clar în privința intențiilor sale pe termen lung, lăsând să se înțeleagă că nu va renunța ușor. „eBay ar trebui să valoreze, și va valora, mult mai mulți bani. Mă gândesc să transform eBay în ceva care să valoreze sute de miliarde de dolari”, a spus Cohen.
