Returul cantității Timpuri financiare

Așa că m-am întors în joc. Răspund lucruri pentru a-mi păstra swing-ul. Asigur tuturor oamenilor că m-am întors pentru a conduce spectacolul – Mark Morrison, revenirea MackQuants s-au întors în jocul lor, se pare. Colegul nostru de FT Laurence Fletcher a acoperit supraperformanța fondurilor cuantice la începutul acestui an, iar Robin a observat-o și el. Dar acum, analiștii cuantici de la Morgan Stanley au publicat o lucrare numită „Returul investiției cuantice”, așa că ne-am gândit să evidențiem câteva fragmente din turul victoriei înainte ca toată lumea să se deconecteze de sărbători. În primul rând, scriu ei, vremurile „fără precedent” nu necesită întotdeauna strategii noi. Atunci când investitorii fundamentali sunt neprevăzuți, este probabil un moment bun să vă bazați pe un computer instruit să prezică dacă o linie va crește sau va scădea într-o zi dată: suntem adesea întrebați cum se pot descurca strategiile cantitative, care se bazează pe date istorice. un mediu de piață volatil cu precedent istoric redus. Dinamica actuală nu „rup” strategiile cantitative? În opinia noastră, performanța puternică a lui Quant în 2022 este rezultatul unui set divers de catalizatori. Considerăm că înăsprirea politicii monetare declanșată de băncile centrale globale a dus la tendințe macro substanțiale și de durată care ar putea fi surprinse de strategiile de urmărire a tendințelor. În al doilea rând, carry s-a întors! Reapariția dispersării ratelor dobânzii în întreaga lume a declanșat renașterea strategiilor de „carry”. Și, în cele din urmă, a existat o anumită reversiune care a ajutat la cuantificarea strategiilor de investiții valorice pe piețele de acțiuni. Investițiile valorice în acțiuni au reapărut pe măsură ce ratele mai mari i-au forțat pe investitori să se concentreze mai mult pe evaluările fundamentale, sporind eficiența factorului „valoare”. Perturbarea evaluării legate de progresele tehnologice s-a diminuat, cum ar fi normalizarea evaluării Tesla în raport cu sectorul auto mai larg. În mod similar, perturbatorii de comunicații au renunțat la o parte din performanța lor. În general, am observat reducerea decalajului dintre evaluările de valoare și de creștere. În mod evident, strategii se așteaptă la o performanță mai mare pentru strategia lor în 2023. Ei recomandă investitorilor să rămână cu strategii de investiții valorice (în acțiuni de înaltă calitate, desigur), strategii care urmează tendința piețelor dobânzilor și strategii care vând în mod sistematic volatilitatea ratei dobânzii.

Sursa: www.ft.com