Sberbank: cifrele puternice ale băncii indică slăbiciunea sancțiunilor

Primiți gratuit actualizări Sberbank

Vă vom trimite un myFT Daily Digest email rotunjind cele mai recente Sberbank știri în fiecare dimineață.

Dacă o monedă reflectă sănătatea economică a unei țări, băncile rusești ar trebui să fie la terapie intensivă. Cu toate acestea, cel mai mare creditor de retail din țară, Sberbank, se laudă cu o rentabilitate a capitalului propriu la care omologii occidentali pot doar visa.

Rubla a scăzut cu 20% față de dolar în ultimele patru luni. Banca centrală a Rusiei a majorat luna trecută rata dobânzii cheie cu 3,5 puncte procentuale, până la 12%. Acest lucru sugerează că sancțiunile occidentale își fac efectul.

Sau poate că nu? Băncile de retail sunt deseori considerate drept indicatori ai condițiilor financiare interne. Sberbank deține mai mult de jumătate din piața ipotecară rusă și o cotă similară de creditare a companiilor mai mici.

Totul este bine aici, dacă îl putem crede pe directorul general al Sberbank, Herman Gref. El raportează că rentabilitatea capitalului propriu al băncii de la începutul anului până la sfârșitul lunii august este de 25%, față de 24% până în luna mai.

Sberbank are doi factori în favoarea sa. În primul rând, anul trecut a fost greu, favorizând comparații măgulitoare. Provizioanele ridicate pentru împrumuturi în 2022, aproximativ 224 miliarde de Rbs (3,1 miliarde de dolari), au tăiat profiturile de atunci. Randamentul capitalului propriu a fost de o cifră medie de o singură cifră. În al doilea rând, Sberbank domină serviciile bancare de retail și corporate din Rusia.

Ar trebui să se ia găleți de sare cu declarațiile băncilor rusești – VTB s-a lăudat, de asemenea, cu performanțele sale puternice. Mediul de afaceri rusesc este o ramură a unui stat autoritar cu o înclinație spre minciună. Mai banal, RoE al Sberbank ar fi mai mic în conformitate cu standardele de contabilitate occidentale.

Cu toate acestea, optimismul lui Gref pune o față bună asupra economiei rusești. Este credibil faptul că cea mai mare bancă din Rusia ar trebui să prospere, având în vedere eșecul sancțiunilor de a stopa exporturile de petrol și gaze.

Sberbank operează încă pe sistemul de mesagerie bancară Swift. Prețul acțiunilor sale locale a urcat tot anul, cu 82%. Aceasta este mult mai mult decât s-a depreciat rubla. Cifrele RoE erau similare înainte de războiul din Ucraina și de coronavirus.

Dacă suntem sceptici în ceea ce privește încurajările lui Gref pentru Rusia, același lucru ar trebui să se aplice și în cazul afirmațiilor occidentale privind eficiența sancțiunilor.

Echipa Lex este interesată să afle mai multe de la cititori. Vă rugăm să ne spuneți ce părere aveți despre puterea financiară invocată de băncile rusești în secțiunea de comentarii de mai jos.