Aliații occidentali susțin eforturile de a exploata profiturile din activele rusești înghețate

Oficialii G7 au sprijinit eforturile europene de a exploata profiturile de miliarde de euro generate de activele rusești înghețate, la o zi după ce secretarul american al Trezoreriei, Janet Yellen, a susținut această idee.

Miniștrii de finanțe și guvernatorii băncilor centrale reuniți la Marrakech au declarat joi seară că au convenit să analizeze modul în care „veniturile extraordinare” provenite din rezervele înghețate ale băncii centrale ruse ar putea ajuta Ucraina.

Aprobarea urmează aprobării de către Yellen a propunerilor UE de miercuri și are ca scop revigorarea planurilor Bruxelles-ului de a găsi o modalitate de a valorifica veniturile.

Statele membre s-au străduit să avanseze din cauza opoziției unor țări UE din cauza unor preocupări juridice și a avertismentelor privind riscurile financiare din partea Băncii Centrale Europene.

Conform acestor propuneri, UE ar urma să cedeze Ucrainei o parte din profiturile înregistrate din activele financiare în valoare de peste 200 de miliarde de euro deținute de statul rus.

Ce se are în vedere?

În zilele care au urmat invaziei pe scară largă a Rusiei în Ucraina în februarie 2022, peste 300 de miliarde de dolari din rezervele băncilor centrale au fost înghețate de aliații occidentali ai Kievului. Din aceste 300 de miliarde de dolari, active în valoare de peste 200 de miliarde de euro sunt deținute în Europa.

Cea mai mare parte este prinsă în instalațiile sistemului financiar european, gestionat de cea mai mare casă de compensare din lume: Euroclear, cu sediul la Bruxelles.

Încă de când activele au fost înghețate, au circulat idei despre cum ar putea fi folosite pentru a ajuta Ucraina. Mulți se tem de confiscarea totală, argumentând că aceasta ar încălca dreptul internațional.

În loc să confiște activele, unii oficiali au susținut, în schimb, impunerea unei taxe pe profitul în exces, sau profitul excepțional, realizat de Euroclear. Această taxă ar fi aplicată asupra profiturilor obținute din dobânzile plătite pentru activele Rusiei.

Euroclear a refuzat să comenteze pentru acest articol.

Cum funcționează?

Euroclear îndeplinește un rol crucial pe piețele financiare: asigură efectuarea plăților.

Pentru a-și îndeplini misiunea, Euroclear primește plăți, cum ar fi un cupon pentru o obligațiune, și le transmite proprietarilor de active. Dar, întrucât activele în cauză sunt deținute de banca centrală rusă – o entitate care face obiectul sancțiunilor UE – Euroclear trebuie să rețină veniturile.

Euroclear reinvestește de obicei soldurile mari de numerar, obținând o dobândă în creștere rapidă, datorită succesiunii rapide de creșteri de rate ale BCE, care au dus ratele dobânzii de referință din zona euro de la minus 0,5% la 4%.

Acest fond de reinvestire este cel pe care UE ar dori să îl exploateze, argumentând că acesta constituie un „profit neașteptat” care nu ar exista fără regimul său de sancțiuni.

În prima jumătate a acestui an, Euroclear a obținut profituri de 1,28 miliarde de euro ca urmare a sancțiunilor rusești, potrivit celor mai recente rezultate trimestriale ale casei de compensare.

Oficialii UE vor mai întâi să impună obligativitatea ca Euroclear să pună deoparte aceste profituri. Abia mai târziu vor decide cum anume să le pună la dispoziția Ucrainei.

De ce este controversat?

În iunie, BCE a avertizat Comisia Europeană că aceste planuri ar putea zdruncina încrederea piețelor globale și destabiliza moneda euro.

Îngrijorarea lor se concentrează în jurul opiniei că, în cazul în care UE ar confisca profiturile obținute din activele deținute de un stat străin, alte bănci centrale vor căuta să își vândă activele denominate în euro.

Băncile centrale dețin peste 2,2 miliarde de euro din averea lor în active denominate în moneda unică, potrivit datelor FMI. Multe dintre aceste bănci centrale reprezintă state care au politici externe în dezacord cu cele ale UE și SUA.

Statele membre ale UE au fost, de asemenea, divizate pe această temă. Unele țări, precum Germania, au ridicat semne de întrebare cu privire la implicațiile juridice ale accesării fondurilor stocate la Euroclear.

De ce avansează lucrurile?

Pentru a minimiza riscurile, BCE, mai multe țări din UE și Comisia Europeană doresc ca propunerile să primească acordul partenerilor lor din G7, dintre care cel mai important este SUA.

Un progres a avut loc miercuri, când Yellen a precizat că susține „valorificarea veniturilor excepționale din activele suverane rusești imobilizate în anumite case de compensare și utilizarea fondurilor pentru a sprijini Ucraina”. Ea a spus că acest lucru face parte din eforturile mai largi de a se „asigura că Rusia plătește pentru daunele pe care le-a provocat”.

Declarația de după reuniunea de joi a guvernatorilor băncilor centrale și a miniștrilor de finanțe din G7 a sugerat că și alte administrații vor sprijini planul Euroclear.

În declarație se precizează că aliații vor „explora modul în care orice venituri extraordinare deținute de entități private care provin direct din activele suverane rusești imobilizate, în cazul în care aceste venituri extraordinare nu sunt necesare pentru a îndeplini obligațiile față de Rusia în temeiul legislației aplicabile, ar putea fi direcționate pentru a sprijini Ucraina și redresarea și reconstrucția acesteia în conformitate cu legislația aplicabilă”.

Oficialii UE au declarat că remarcile lui Yellen, plus declarația G7, ar putea contribui la atenuarea îngrijorărilor criticilor europeni.

„Coordonarea internațională cu parteneri care împărtășesc aceleași idei este fundamentală pentru a avansa lucrările”, a declarat un diplomat UE. „Este pozitiv faptul că primim un anumit sprijin și reasigurare din partea altor parteneri”, a declarat un oficial UE.

Ce se face deja?

Belgia a declarat miercuri că va folosi impozitul pe profit pe care îl percepe deja din profiturile Euroclear pentru a crea un fond de 1,7 miliarde de euro dedicat Ucrainei.

Premierul Alexander De Croo a declarat că banii vor fi folosiți pentru a cumpăra echipamente militare și pentru sprijin umanitar.

Belgia impozitează veniturile la o rată obișnuită de impozit pe profit de 25%, care a generat aproximativ 600 de milioane de euro în acest an. Se estimează că veniturile din impozitare vor ajunge la 1,7 miliarde de euro anul viitor, potrivit unei persoane informate în acest sens.

Taxa UE pentru a profita de profiturile excepționale va fi stabilită la un „procent mai mare” decât impozitul pe profit din Belgia, a declarat un oficial al blocului.

Reportaj suplimentar realizat de Martin Arnold la Frankfurt și Colby Smith la Marrakech.