Costurile comerțului cu mărfuri cresc, în timp ce industria caută până la 500 de miliarde de dolari în finanțare suplimentară

Ratele ridicate ale dobânzilor, prețurile volatile și războiul din Ucraina au făcut ca finanțarea comerțului cu mărfuri să fie semnificativ mai costisitoare, forțând industria să caute un capital de lucru suplimentar de 300 până la 500 de miliarde de dolari pentru a menține materiile prime în circulație în întreaga lume.

Schimbarea modelelor comerciale a făcut ca fluxul global de materii prime să fie mai puțin eficient și mai costisitor de finanțat și, de asemenea, este posibil să crească prețul materiilor prime pentru consumatori, potrivit unui nou studiu realizat de compania de consultanță McKinsey.

„De la sfârșitul anului 2020, am observat o dublare a cerințelor de capital de lucru în sectorul comerțului cu mărfuri”, a declarat Roland Rechtsteiner, partener McKinsey și autor principal al raportului. „Am putea asista la o creștere similară până la sfârșitul anului viitor, dacă [further] se materializează schimbările în fluxurile comerciale”.

Sectorul comerțului cu mărfuri, care deplasează materii prime precum petrolul, gazul, zahărul și aurul în întreaga lume, este motorul economiei globale. Cu toate acestea, costul finanțării necesare pentru a muta aceste încărcături a crescut semnificativ din cauza volatilității prețurilor și a creșterii ratelor dobânzilor.

În plus, invazia Rusiei în Ucraina a declanșat o schimbare profundă a fluxurilor comerciale globale – ceea ce a dus adesea la rute de transport maritim mai lungi și mai puțin eficiente.

Un exemplu este cărbunele, unde prețurile aproape s-au triplat în ultimul an. Europa importă din Columbia, Africa de Sud, Australia și din alte locuri, înlocuind cărbunele care era adus anterior din Rusia. Pe măsură ce încărcăturile trebuie să călătorească mai departe, costurile de finanțare cresc.

„În acest an, direcțiile comerciale tradiționale s-au schimbat”, a declarat Rechtsteiner. „Acest lucru ne plasează într-un sistem suboptimal din punct de vedere al eficienței și crește costurile.”

Raportul McKinsey preconizează că durata medie de transport maritim va crește cu 8%, prețurile energiei vor crește de trei ori, iar costurile dobânzilor vor crește de șapte ori, între sfârșitul anului 2020 și 2024 și că, în consecință, cerințele de capital de lucru pentru comerțul cu mărfuri la nivel mondial vor crește între 300 și 500 de miliarde de dolari.

În ultimul an, chiar și cele mai mari case de tranzacționare din lume au fost nevoite să își mărească liniile de credit și să caute noi surse de finanțare. Trafigura și-a mărit liniile de credit cu 7 miliarde de dolari, ajungând la aproximativ 73 de miliarde de dolari la sfârșitul anului trecut.

Între timp, Glencore a dezvăluit că, în prima jumătate a anului 2022, a trebuit să depună 2 miliarde de dolari în plus pentru a îndeplini cerințele de marjă la bursele de mărfuri, contribuind la o creștere „semnificativă” a capitalului de lucru în perioada respectivă.

De asemenea, guvernele au fost nevoite să ofere sprijin de urgență pentru liniile de credit pentru utilități, în special în Europa, unde prețurile la energie și gaze au fost foarte volatile în ultimul an.

Din Germania până în Austria și Finlanda, guvernele au intervenit pentru a susține liniile de credit pentru producătorii și furnizorii de energie care au trebuit să facă față unor cereri de marjă mai mari din cauza fluctuațiilor de preț.

Potrivit lui Rechtsteiner, tranziția de la petrol și gaze la electricitate și la surse regenerabile ar putea exacerba și mai mult „regionalizarea” fluxurilor comerciale cu mărfuri.