Wall Street a căzut în disfavor, deoarece managerii de fonduri la nivel mondial au redus alocările către piața de acțiuni din SUA la cel mai scăzut nivel din ultimii 17 ani pentru a căuta oportunități în Europa și pe piețele de acțiuni emergente.
Sondajul efectuat de Bank of America asupra administratorilor de fonduri la nivel mondial a arătat că 39% dintre alocătorii de active au deținut o poziție „subponderată” în acțiunile americane în ianuarie, în creștere de la 12% în decembrie, pe fondul celei mai puternice scăderi a sentimentului american. a raportului urmărit îndeaproape, care a început în 1985.
Perspectivele întunecate pentru acțiunile americane subliniază o schimbare semnificativă a piețelor globale. Acțiunile de pe Wall Street au fost în vogă în timpul pieței bull din perioada pandemiei, declanșată de stimulente masive din partea Rezervei Federale și a guvernului SUA pentru a combate criza coronavirusului.
Titani tehnologici precum Apple, Microsoft și proprietarul Google, Alphabet, precum și producătorul de mașini electrice Tesla și producătorul de cipuri Nvidia, au înregistrat câștiguri uriașe de la minimele pieței din 2020. Pe locul cinci, când Fed a început să reducă măsurile care au ridicat piețele.
Acum, mai mult de jumătate dintre cei 253 de administratori de fonduri, care supraveghează active combinate de 710 miliarde de dolari, au spus că se așteaptă ca S&P 500 să se tranzacționeze sub nivelul de 4.000 de puncte la sfârșitul acestui an, în timp ce 37% se așteaptă ca indicatorul de referință major al pieței de acțiuni din SUA. pentru a închide anul 2023 peste acest punct. S-a tranzacționat la aproximativ 4.010 marți.
Michael Wilson, un strateg de acțiuni la banca de investiții Morgan Stanley, care a emis mai multe avertismente cu privire la perspectivele pentru acțiunile din SUA, a declarat că câștigurile corporative și marjele de profit „vor dezamăgi probabil în mod semnificativ, indiferent dacă există sau nu o recesiune economică”.
„Principalul vinovat este mediul inflaționist ridicat și volatil, care este probabil să facă ravagii profitabilității”, a spus Wilson.
Jamie Fahy, un strateg global la Citi, a declarat că piața de valori din SUA va „suferi” dacă sectorul tehnologic va începe să înregistreze mai multe retrogradări ale câștigurilor.
Prognozele marilor bănci de investiții pentru sfârșitul anului 2023 pentru S&P 500, făcute în decembrie, au variat de la maximul Deutsche Bank de 4.500 până la cel mai mic nivel al BNP Paribas de 3.400.
S&P 500 a crescut cu 4,1% anul acesta, dar a urmat Stoxx 600 european, care a crescut cu 8,5% în dolari americani, și indicele MSCI piețelor emergente, care a crescut cu 7,8% pe aceeași bază.
Majoritatea investitorilor cred că vârful inflației globale a trecut deja, ceea ce a dus și la o oarecare moderare a temerilor de recesiune, potrivit sondajului BofA.
Mai puțini respondenți la sondajul BofA se așteaptă ca banca centrală a SUA să majoreze rata dobânzii la fondurile Fed la 5,25% sau mai mult în acest an. Procentul respondenților care se așteaptă ca ratele din SUA să atingă acest nivel a scăzut de la 44% în decembrie la 20% luna aceasta. O creștere de 5% a ratei dobânzii de politică principală din SUA este acum văzută drept rezultatul cel mai probabil de către majoritatea administratorilor de fonduri la nivel mondial, de la intervalul actual de 4,25 la 4,50%.
„Marii investitori spun pentru prima dată din martie 2020 că politica monetară este prea strictă. Ei le spun băncilor centrale că ciclul de înăsprire monetară a funcționat prea bine și că este timpul să se oprească [raising interest rates]a declarat Michael Hartnett, strateg șef de investiții la BofA global research.
Deplasarea administratorilor de fonduri globale din SUA a fost oglindită de o schimbare către Europa și piețele emergente.
Puțin peste un sfert dintre managerii de fonduri la nivel mondial sunt acum „supraponderați” pe piețele emergente. Acești mari investitori instituționali și-au inversat, de asemenea, alocarea acțiunilor europene de la o subponderare netă de 10% în decembrie la o supraponderare de 4% în ianuarie. Investitorii sunt descriși ca fiind supraponderați atunci când atribuie unei regiuni o cotă mai mare decât ponderea acesteia într-un indice de referință care poate fi utilizat pentru a evalua performanța unui administrator de fond.
Sursa: www.ft.com
