BCE ridică ratele la 2% cu o altă creștere extraordinară de 0,75 puncte

49

Banca Centrală Europeană (BCE) ține piciorul pe accelerator în lupta sa împotriva spiralei inflaționiste. Consiliul său de conducere a revenit joi pentru a majora ratele dobânzilor oficiale din zona euro cu 0,75 puncte procentuale, ducând rata de referință pentru finanțarea gospodăriilor, companiilor și statelor la 2% (nivelul său cel mai ridicat din ianuarie 2009). Ratele ipotecare și noile rate ale împrumuturilor vor continua, așadar, ascensiunea începută la sfârșitul anului trecut.

Autoritatea monetară a îndeplinit ceea ce era așteptat de piață și analiști repetând creșterea extraordinară pe care a aplicat-o deja în septembrie anul trecut. Apoi a crescut ratele cu 0,75 puncte în ceea ce a fost cea mai mare creștere din istoria de 23 de ani a instituției. La sfârșitul lunii iulie, organismul prezidat de Christine Lagarde a început să scumpească prețul banilor cu o creștere de 0,5 puncte, prima în 11 ani, cea mai mare din mai bine de două decenii și dublu față de ceea ce anticipase în luna iunie. întâlnire.

„Cu această a treia creștere consecutivă importantă a ratelor oficiale, Consiliul guvernatorilor a făcut progrese considerabile în inversarea orientării acomodative a politicii monetare”, a asigurat organizația, care a confirmat totuși că va continua să crească prețul banilor, în ciuda impactului acestuia. pe activitatea economică deja în scădere. „Inflația continuă să fie excesiv de mare și va rămâne peste țintă (2% pe termen mediu) pentru o perioadă lungă de timp”, a justificat el.

Mai probabil în septembrie

Lagarde, în acest sens, a recunoscut că există un „risc în creștere de recesiune” și că șomajul crește de la minimul istoric de 6,6% din august. În previziunile din septembrie, BCE a prezis că zona euro va crește cu 0,9% anul viitor în scenariul considerat atunci cel mai probabil, deși în scenariul advers a calculat o scădere a PIB-ului de 0,9%. În acest sens, înalt oficial francez a recunoscut că situația este acum mai proastă decât cea care a condus la respectiva estimare de creștere de 0,9%, cu care extinderea activității va fi previzibil mai mică, deși încă nu la fel de rea precum ceea ce ar provoca o recesiune. de -0,9%.

În ciuda acestui fapt și în ciuda unor critici din partea unor guverne precum cel francez sau cel italian, Lagarde a confirmat că BCE va continua să facă bani mai scumpi până la un nivel pe care ea nu a vrut să-l precizeze, deși a lăsat să se înțeleagă că poate dezvăluie după ședința consiliului guvernamental din 15 decembrie. Ca avertisment, a lăsat și ușa deschisă pentru a ajunge la un nivel al ratelor care nu numai că nu susțin activitatea economică (nivel neutru), dar o contractează.

„Înseamnă asta că nu suntem conștienți de riscul de recesiune? Evident că nu și, evident, ne pasă, în special de cei care au venituri mici, care sunt mai vulnerabili, nu doar la riscul de recesiune, ci și la realitatea inflației. Când luptăm împotriva inflației ne gândim la mandatul nostru, dar ne gândim și la oamenii care suferă cel mai mult de pe urma inflației”, a justificat el.

Sfârșitul finanțării gratuite

BCE, de fapt, a luat alte două măsuri care vizează înăsprirea condițiilor de finanțare pentru agenții economici. Astfel, a decis să scumpească finanțarea ultra-ieftină pe care a oferit-o băncilor în timpul pandemiei, cu scopul de a face și mai scump creditul pentru clienții săi și de a răci astfel cererea. În această linie, respectivele injecții de lichiditate vor ajunge să aibă o dobândă echivalentă cu media celor trei rate oficiale (2%, 2,25% și 1,5%). Între iunie 2020 și iunie trecut, rata a fost de până la -1% (băncile au revenit mai puțin decât au primit), apoi a trecut la 0% și în septembrie la 0,75%.

Acest lucru va pune capăt și „profiturilor din rai” obținute de bănci, deoarece acum ar putea lua acea finanțare ultra-ieftină de la BCE și o depune în organism la o rată mai mare. Astfel, acesta a încetat să fie negativ în iulie și a devenit pozitiv în septembrie (facilitatea de depozit, care se situa atunci la 0,75% și joia aceasta la 1,5%). În aceeași linie, a aprobat că toate rezervele minime pe care entitățile trebuie să le aibă depuse la banca centrală vor fi acum remunerate conform ratei facilității de depozit menționate (1,5%) în loc de rata generală (2%).

Ca un prim pas pentru a începe să-și reducă bilanțul și să-și scurgă lichiditățile, o altă măsură care face finanțarea mai scumpă, autoritatea monetară a decis, de asemenea, să deschidă noi ferestre pentru ca băncile să poată rambursa acea datorie ultra-ieftină care le-a injectat în pandemie. În plus, Lagarde a dezvăluit că consiliul guvernamental va anunța în ședința din decembrie cum va începe să scape de o parte din datoria publică și privată pe care a cumpărat-o în anii anteriori escaladării inflației. Acest lucru va implica o înăsprire suplimentară a politicii monetare și poate din acest motiv îi va oferi spațiu să majoreze mai moderat ratele la ultima sa întâlnire a anului.

Fără armistițiu

Banca centrală, care a început să ridice ratele mai târziu decât alte bănci centrale, cum ar fi Rezerva Federală a SUA, trebuie să aplice o creștere accelerată în fața unei escalade a inflației pe care, la fel ca omologii săi din alte țări, a etichetat-o ​​inițial drept 2021. a fenomenului tranzitoriu. Invazia Ucrainei a extins însă escaladarea prețurilor peste toate așteptările și nu lasă autoritățile monetare.

IPC din zona euro a atins al zecelea maxim istoric în ultimele 11 luni în septembrie, de la 9,1% în august la 9,9%. În septembrie, BCE și-a revizuit prognoza de inflație „semnificativ în sus”. Acum estimează o medie de 8,1% în 2022, 5,5% în 2023 și 2,3% în 2024, față de 6,8%, 3,5% și 2,1% pe care le-a calculat în iunie. Prețurile, astfel, se îndepărtează de obiectivul lor (2% pe termen mediu) la finalul scenariului de trei ani pe care își bazează deciziile.

Sursa: www.epe.es

Citește și
Spune ce crezi