Tesla a ratat estimările analiștilor privind profitul pentru al doilea trimestru al anului. Compania condusă de Elon Musk a raportat, pentru prima dată în mai bine de doi ani, un flux de numerar liber negativ, pe măsură ce cheltuielile pentru infrastructura de inteligență artificială și robotică au explodat. După închiderea bursei, acțiunile producătorului auto au scăzut cu aproximativ 4%.
Vânzări record dar profitabilitate în scădere
Cifrele brute arată bine la prima vedere. Tesla a livrat 480.126 de vehicule în perioada aprilie-iunie, mult peste cele 384.122 de unități din aceeași perioadă a anului trecut. Veniturile totale s-au ridicat la 28,24 miliarde de dolari, depășind clar estimarea de 25,71 miliarde. Războiul din Orientul Mijlociu a scumpit carburanții, iar asta a împins șoferii spre mașini electrice, mai ales în Europa.
Dar dincolo de volum, lucrurile stau un pic diferit. Profitul ajustat s-a oprit la 33 de cenți pe acțiune, sub cei 51 de cenți anticipați de piață, iar marja brută a diviziei auto a coborât la 16,3%.
Prețurile medii de vânzare au scăzut sever sub presiunea concurenței pe piețele principale. Venitul mediu obținut pentru fiecare mașină vândută a ajuns la 42.730 de dolari, față de 45.345 de dolari în trecut. Iar veniturile din SUA din creditele de reglementare privind emisiile de carbon s-au prăbușit cu aproximativ două treimi, până la 146 de milioane de dolari, din cauza modificărilor legislative.
Pariul pe inteligența artificială costă scump
Elon Musk vrea să transforme compania din temelii. El insistă ca investitorii să nu mai privească Tesla doar ca pe un producător auto clasic.
Într-o analiză publicată miercuri, Hotnews arată cum scăderea profitabilității diviziei auto va face tot mai dificilă finanțarea noilor planuri. Miliardarul vrea investiții de peste 25 de miliarde de dolari doar anul acesta (o sumă de aproape trei ori mai mare decât cea cheltuită anul trecut) pentru tehnologia de conducere autonomă, robotaxiuri și robotul umanoid Optimus.
Cum ne afectează pe noi această mutare globală? Până la urmă, când gigantul american dictează tonul pieței, efectele se văd rapid și pe șoselele din România, unde infrastructura pentru mașini electrice și softurile de asistență devin treptat noul standard pentru șoferii români care renunță la motoarele termice.
„Acesta este un an cu investiții de capital uriașe, dar sunt convins că toate lucrurile în care investim vor genera randamente extraordinare”, a declarat Musk în cadrul conferinței telefonice cu analiștii.
Cheltuielile de capital au atins un nivel uriaș de 5,8 miliarde de dolari în trimestrul doi. Acest efort financiar masiv a împins fluxul de numerar liber la minus 1,1 miliarde de dolari, deși piața estima un consum de numerar și mai mare, de 3,3 miliarde.
Salvarea vine din software și stocarea energiei
Pentru a echilibra balanța, Tesla mizează pe sistemul avansat de asistență pentru condus, denumit „Full Self-Driving Supervised” (FSD). Compania a încheiat trimestrul cu aproximativ 1,5 milioane de abonamente FSD active, o creștere de 56% față de anul precedent. Mai mult, a primit în aprilie aprobarea pentru implementarea sistemului în Olanda, deschizând ușa pentru restul țărilor europene, și caută acum autorizarea pe piața uriașă din China.
Ce înseamnă asta concret pentru acționari?
„Monetizarea rămâne principala preocupare după rezultatele financiare sub așteptări”, a declarat pentru Reuters Ryan Lee, vicepreședinte senior pentru produs și strategie la compania Direxion. „Întrebarea este cât de repede vor începe aceste investiții să susțină evaluarea companiei.”
Și divizia de stocare a energiei aduce cifre solide. Tesla a instalat produse cu o capacitate totală de 13,5 GWh în trimestrul doi, depășind clar cei 8,8 GWh din primul trimestru și cei 9,6 GWh de anul trecut.
Cifrele vorbesc de la sine.
Chiar dacă acțiunile au scăzut cu peste 15% de la începutul anului, Tesla rămâne cel mai valoros producător auto din lume, cu o capitalizare bursieră de aproximativ 1.400 de miliarde de dolari. Prin comparație, Toyota ocupă locul doi cu o capitalizare de 213 miliarde de dolari. Analiștii de pe Wall Street estimează că Tesla va livra aproximativ 1,7 milioane de vehicule în 2026.
