Termenul 2022, în funcție de sursa preferată, a fost „mod goblin”, „iluminare cu gaz” sau „permacrisis”. Daca ar fi existat un acronim pentru anul ar fi fost LDI, fara concurs. Timp de câteva zile agitate de septembrie, ne-am chinuit cu toții să ne dăm seama ce este investiția bazată pe responsabilitate și cum riscau pensiile cu beneficii determinate să explodeze din cauza asta. Perspectivă internă asupra reglementării și dacă impulsul de a reduce riscul sistemelor prin deținerea mai multor obligațiuni a fost o cauză principală. populația va beneficia, cel puțin în sectorul privat: o altă criză vine să monopolizeze lumina reflectoarelor. Poate că anul acesta ar fi momentul să ne îndreptăm atenția asupra celorlalți? Schemele de pensii cu beneficii determinate au fost inexistente, închise sau moarte în fiecare loc de muncă pe care l-am avut, lucru care este din ce în ce mai normal. Cifrele oficiale pun calitatea de membru la pensii cu contribuții determinate, în care economistul își asumă riscul venitului din pensie, cu aproximativ 55% mai mare decât în schemele de beneficii determinate. Asta nu este tot: datorită succesului autoînregistrărilor la locul de muncă din 2012, există de peste 15 ori mai mulți economisitori activi în DC decât în DB, conform Autorității de Reglementare a Pensiilor. Toată lumea știe că multe dintre aceste fonduri de pensii vor fi inadecvate. Capitalul scris mediu este scăzut având în vedere afluxul de noi economisitori. Dar PwC în 2021 a stabilit fondul mediu de pensii pentru prima generație de lucrători pensionari DC la aproximativ 50.000 de lire sterline, în comparație cu 400.000 de lire sterline pentru valoarea principală medie a beneficiilor unui membru DB. Există de patru până la cinci ori mai multe active în schemele de pensii vechi decât cele deținute în schemele DC oferite în mod obișnuit lucrătorilor în prezent. piata are de oferit. Complezența autoînregistrării, fixată acum la 8% din salariu, din care doar 3% provine de la angajator, este parțial justificată și parțial prematură. O evaluare din 2017 a constatat că ar trebui extinsă, pentru a acoperi mai bine lucrătorii mai tineri sau cu fracțiune de normă, și că contribuțiile ar trebui să fie mai mari. Nici unul nu sa întâmplat. Cât de mult mai mare este o chestiune de mare dezbatere. Dar sistemul mult admirat al Australiei se îndreaptă către 12% din contribuțiile angajatorilor până în 2025. „Avem nevoie de 25% pentru a intra probabil în pensiile oamenilor”, spune Nico Aspinall, specialist DC, care susține că contribuțiile ar trebui să fie ponderate pentru angajatori. Arată fantastic, chiar dacă nu ar fi fost în era DB. Dar este o conversație dificilă când criza costului vieții ar putea determina mai mulți oameni să renunțe la economiile pentru pensii. DC ar trebui să fie, de asemenea, în centrul eforturilor de a obține mai multe fonduri de pensii în acțiuni din Marea Britanie sau în infrastructură și alte investiții „productive” favorizate de guvern. O mare parte din lumea matură DB se îndreaptă inevitabil către tranzacții de cumpărare de către companiile de asigurări. Este spațiul DC relativ tânăr care are orizontul de timp necesar.
Lecția din alte țări este că investiția în active nelichide este o funcție de amploare, spune fostul ministru umbră al pensiilor Gregg McClymont. De aici și îngrijorarea guvernului cu privire la consolidare, ceva care a primit un semn din cap în reformele din Edinburgh din decembrie. Structura lumii DC, împărțită între furnizarea bazată pe încredere și scheme bazate pe contracte prin intermediul companiilor de asigurări, are nevoie de o intervenție chirurgicală mai radicală pentru a debloca investițiile, spun experții; mare parte din lumea DC bazată pe unități, cu preț zilnic, nu are vehiculele sau măcar stimulentele necesare pentru a lua în considerare alte investiții. Ar fi ușor să te simți gazat. Problemele DC sunt urgente, bine înțelese și în mare măsură ignorate. Cu toate acestea, atenția a revenit la DB după ultimul episod de permacriză. După cum a spus Nigel Wilson, șeful Departamentului Juridic și General, când a fost întrebat despre strategiile de investiții în cadrul unei audieri parlamentare privind LDI, „s-ar putea să dorim de fapt să petrecem mai mult timp pe schemele de pensii DC”. Da, te rog, Nigel. Da, mulțumesc.helen.thomas@ft.com@helentbiz
Sursa: www.ft.com
