Primiți gratuit actualizări privind societățile europene
Vă vom trimite un myFT Daily Digest e-mail rotunjind cele mai recente Societăți europene știri în fiecare dimineață.
Când istoricii vor scrie despre impactul de durată al invaziei Rusiei în Ucraina, ar trebui să răsfoiască rapoartele anuale ale companiilor europene.
Financial Times a raportat duminica trecută că cele mai mari întreprinderi europene au suferit până acum o lovitură directă de peste 100 de miliarde de euro în profituri, ca urmare a renunțării sau reducerii operațiunilor lor în Rusia. De fapt, aceasta este doar o fracțiune din costul real.
Dintre cele 609 rapoarte anuale și situații financiare pe care le-am examinat, 176 de companii au luat taxe unice. Dar chiar și în declarațiile celor 433 care nu au luat nicio taxă, aproape toate au menționat impactul puternic asupra profiturilor, fie din cauza creșterii prețurilor la energie și materii prime, fie din cauza întreruperilor lanțului de aprovizionare care au urmat agresiunii Rusiei de anul trecut. Mulți au menționat, de asemenea, o creștere notabilă a atacurilor cibernetice. Alții au spus că consumatorii se îndepărtează de produsele sustenabile din punct de vedere ecologic pentru a economisi bani într-o perioadă de inflație record.
Unii au fost cuprinzători în descrierile lor. Grupul olandez de supermarketuri Ahold Delhaize a vorbit despre „creșterea costurilor în tot lanțul valoric … întârzieri în lanțul de aprovizionare și lipsa forței de muncă”. Aceste evoluții au afectat „evaluările bilanțiere, rezultatele și fluxul de numerar”. Creșterea ratelor dobânzilor are un impact în principal asupra datoriilor de leasing, a obligațiilor de pensii și a provizioanelor de autoasigurare ale companiei, iar creșterea prețurilor crește presiunea asupra marjelor de profit”. Cu alte cuvinte, aproape niciun colț al activității nu a fost lăsat neatins.
Cuantificarea costului real al acestor efecte indirecte este aproape imposibilă. Dar câteva companii – în special cele cu o prezență mică sau inexistentă în Rusia – au încercat să explice cât de extinsă a fost paguba.
Saint-Gobain, grupul de materiale de construcții, a declarat că a suferit o creștere de la an la an de aproximativ 3 miliarde de euro a costurilor cu energia și materiile prime ca urmare a conflictului.
Telia, compania suedeză de telecomunicații, a declarat că costurile sale cu energia au crescut cu 800 de milioane SKr (74,5 milioane de dolari) în 2022. Ryanair a estimat că va pierde până la 2mn de pasageri în 2023 ca urmare a anulării tuturor zborurilor spre și dinspre Ucraina.
Iar Georg Fischer, compania elvețiană de conducte, a observat că războiul a provocat o creștere a prețurilor la energie cu 100% în 2022; o creștere de doar 25% a facturii sale de energie ar duce la costuri suplimentare de aproximativ 17 milioane de franci elvețieni (19,4 milioane de dolari), constituind „un impact financiar critic”.
Niciuna dintre aceste companii nu a declarat în rapoartele lor anuale cheltuieli excepționale sau deprecieri. Dar este clar că impactul agresiunii Rusiei asupra multor întreprinderi europene va fi mai profund și mai durabil decât costurile de renunțare la ceea ce era o piață relativ minoră. Rusia reprezenta doar 3% din cifra de afaceri globală a companiilor străine cotate la bursă prezente în țară înainte de război, potrivit Școlii de economie din Kiev.
Cu toate acestea, indiferent dacă o afacere a fost sau nu prezentă în Rusia, multe dintre ele se pregătesc acum pentru volatilitate și incertitudine pe termen lung. Rusia a reprezentat aproximativ o treime din veniturile Technip Energies, furnizorul francez de servicii energetice. Deși grupul a reușit să înlocuiască o mare parte din veniturile pierdute prin concentrarea pe noi zone geografice, directorul financiar Bruno Vibert spune că managementul trebuie să fie acum mult mai flexibil și mai agil. Experiența din Rusia a ridicat, de asemenea, întrebări cu privire la riscurile de pe alte piețe, cum ar fi China.
„Există mai multă imprevizibilitate și volatilitate”, spune el. „Trebuie să ne confruntăm în viitorul apropiat cu forțe motrice foarte dificile”.
Între timp, cei care au mărci cunoscute își dau seama că rămân expuși în alte moduri. „Pentru majoritatea companiilor, valoarea mărcii este mai mare decât valoarea oricăror active din Rusia”, spune Nabi Abdullaev, partener la firma de consultanță strategică Control Risks.
Deci, ce se întâmplă dacă produsele lor sunt asociate cu politicieni sau soldați ruși de rang înalt? Chiar dacă au încetat să mai aprovizioneze acea piață, mărcile bine cunoscute încă își fac drum spre magazinele rusești prin intermediul importatorilor terți. „Dacă mass-media se sesizează cu privire la [President Vladimir] Putin folosind un produs de marcă occidentală, daunele aduse valorii de piață a companiei respective pot fi mai mari decât activele sale rusești”, spune Abdullaev.
Companiile europene au primit deja o lovitură mare în profituri ca urmare a invaziei Rusiei – și acesta nu este sfârșitul poveștii. Cu toate acestea, dacă Putin trebuie oprit, acest preț trebuie plătit. Întreprinderile de succes știu cum să se adapteze. S-ar putea ca cea mai durabilă consecință a războiului pentru afacerile europene să fie aceea de a le face mai eficiente și mai competitive.
peggy.hollinger@ft.com
Sursa: www.ft.com
