Absurditatea crescândă a rămânerii în Rusia

Primiți gratuit actualizări de la The Top Line

Vă vom trimite un myFT Daily Digest email rotunjind cele mai recente Linia de sus știri în fiecare dimineață.

Pentru o vreme, grupul francez de ciment Lafarge a operat o fabrică în Coreea de Nord, la aproximativ 40 km de Pyongyang – cu excepția faptului că nu a făcut-o, de fapt.

Expatul care se presupune că conducea instalația stătea în capitală și nu putea să o viziteze decât cu un supraveghetor. Controlul operațional sau financiar asupra uzinei era iluzoriu. Dar compania franceză, care a moștenit activul atunci când a cumpărat grupul de construcții egiptean Orascom în 2008 și care a fuzionat de atunci cu rivalul elvețian Holcim, a păstrat o participație până în 2017 și ar fi trimis în mod regulat echipe de auditori interni. Bine ați venit la Absurdia!

Poate că Rusia nu este încă Coreea de Nord, dar pentru expatriații care conduc afaceri occidentale în această țară trebuie să înceapă să se instaleze un sentiment similar de neliniște.

La optsprezece luni de la invazia la scară largă a Ucrainei, un număr semnificativ de mărci occidentale operează încă în Rusia și unele dintre ele nu au nicio intenție de a pleca, inclusiv retailerul german Metro și producătorul american de țigări Philip Morris.

Managerii filialelor rusești ale acestor companii (un cetățean german pentru Metro) trebuie să se confrunte cu un mediu de reglementare din ce în ce mai restrictiv, precum și cu problema morală de a juca un rol activ în economia de război a Rusiei. De asemenea, aceste grupuri conduc afaceri care nu mai sunt cu adevărat ale lor.

Dacă se întâmplă ca aceste operațiuni rusești să fie profitabile, este posibil ca banii să nu fie accesibili – Kremlinul a impus anul trecut o interdicție privind dividendele către întreprinderi din țări considerate „neprietenoase”, inclusiv SUA, Marea Britanie și toți membrii UE.

Sumele în joc nu sunt nesemnificative: Școala de economie de la Kiev, care urmărește îndeaproape prezența corporatistă occidentală în Rusia, estimează că întreprinderile din astfel de țări au acumulat 18 miliarde de dolari în profituri rusești și 199 miliarde de dolari în venituri numai în 2022. Kremlinul a relaxat oarecum regulile în august, dar cu condiții stricte, printre care aceea că plățile nu pot depăși investițiile angajate de o companie în țară. De fapt, regimul lui Vladimir Putin este cel care decide cine își primește banii.

Dacă vreți să ieșiți, acum este prea târziu pentru a vă retrage din țară în condiții care să permită extragerea unei valori mari, dacă este cazul. Kremlinul trebuie să aprobe orice vânzare de companii din sectoare strategice, cum ar fi cel bancar și cel energetic. Acesta impune o reducere de cel puțin 50% din valoarea activelor vândute și cere o contribuție „voluntară” de 10% la bugetul de stat. Dar asta numai dacă nu a confiscat activele pentru a le preda unor loiali ai regimului, așa cum s-a întâmplat în cazul confiscării Carlsberg și Danone în iulie.

„Firmele occidentale care au ales să rămână pe piața rusă sunt acum blocate cu profituri de miliarde de euro pe care nu le pot repatria și nu există niciun motiv să credem că liderii ruși vor adopta în curând o poziție mai flexibilă în această chestiune”, spune Agathe Demarais, senior policy fellow la European Council on Foreign Relations. „Dacă va fi ceva, guvernul rus va adopta probabil o abordare și mai dură, fiind probabilă confiscarea activelor – în special pentru companiile care au adus în Rusia know-how în domeniul cercetării și dezvoltării sau în domeniul tehnologiilor de vârf.”

Un nou impuls în SUA și Europa de a folosi active suverane rusești înghețate în valoare de 300 de miliarde de dolari pentru a finanța reconstrucția Ucrainei probabil că înseamnă și mai multe vești proaste pentru grupurile occidentale din Rusia. Dacă activele sunt pierdute în favoarea Kremlinului, argumentul pentru confiscările corporative din Rusia va deveni mai puternic.

Orice companie occidentală care încă nutrește speranța de a-și recupera investițiile în această țară se înșeală.

„Dincolo de considerațiile morale”, spune Demarais, „este clar, retrospectiv, că era mai logic ca firmele occidentale să părăsească imediat Rusia decât să adopte o abordare de așteptare”.