Profit record de 5 miliarde de euro, dar acțiunile se prăbușesc cu 6%. Pare un paradox, dar este realitatea de la International Airlines Group (IAG), gigantul care deține British Airways și Iberia. Motivul? Un nou război în Orientul Mijlociu care a aruncat în aer piețele și a anulat mii de zboruri la nivel global. Panica investitorilor este un semnal direct al turbulențelor care urmează pentru întreaga industrie. Vom analiza cifrele din spatele prăbușirii, contextul geopolitic care a panicat bursele și vom răspunde la întrebarea esențială: se ieftinesc sau se scumpesc zborurile?
Profituri de 5 miliarde, investitori în panică
Vineri, 27 februarie, IAG a prezentat rezultate financiare pe care analiștii le-au numit „blockbuster”. Cifrele pe 2025 arătau o companie extrem de sănătoasă. Veniturile au urcat la 31,2 miliarde de euro, cu 3,5% mai mult decât în anul precedent. Profitul operațional a explodat, atingând un nivel record de 5 miliarde de euro, o creștere de 17,3% față de 2024. Compania a beneficiat de o cerere solidă pentru serviciile premium și de o scădere de 11% a costurilor cu combustibilul, un factor esențial în aviație.
Bilanțul contabil s-a curățat și el. Datoria netă a fost redusă de la 7,5 miliarde de euro la 5,9 miliarde. Încrederea managementului era atât de mare, încât a anunțat un program masiv de răscumpărare de acțiuni în valoare de 1,5 miliarde de euro pentru 2026 și a majorat dividendele cu aproape 9%. CEO-ul grupului declara că este „încrezător privind viitorul, cu dinamici de piață convingătoare”. Logic, acțiunile ar fi trebuit să explodeze. În schimb, s-au prăbușit cu 6%, ajungând la 431,4 pence.
Primele semne de oboseală
O parte din scădere poate fi pusă pe seama investitorilor care au decis să marcheze profitul după o perioadă de creștere. Dar asta nu e toată povestea. Chiar și în raportul financiar plin de vești bune, existau câteva semnale de alarmă. Creșterea veniturilor a încetinit considerabil spre finalul anului. Mai mult, în ultimul trimestru din 2025, veniturile chiar au scăzut cu 0,8%, iar profitul operațional cu 2,5%. Acestea erau primele fisuri care arătau că nici măcar un gigant ca IAG nu este complet imun la incertitudinea economică globală și la criza costului vieții care persistă pe piețele cheie.
Analiștii tehnici de la Invezz au observat și un model grafic de tip „rising wedge” (pană ascendentă), care de obicei prevestește o corecție a prețului. Scenariul lor indica o posibilă retragere a acțiunii către pragul de 400p. Investitorii mai atenți aveau, deci, motive de îngrijorare chiar și înainte de criza geopolitică.
Efectul Iran: haos aerian global
Apoi a venit lovitura de grație: izbucnirea conflictului militar deschis între SUA, Israel și Iran. Conflagrația a declanșat cea mai gravă perturbare a transportului aerian de la pandemia Covid-19. Iranul a închis Strâmtoarea Ormuz, o rută vitală pentru transportul de petrol, iar prețul țițeiului a explodat, amenințând să anuleze complet beneficiile obținute de companiile aeriene din ieftinirea combustibilului de anul trecut.
Reacția a fost imediată și brutală. Mii de zboruri au fost anulate la nivel global, lăsând sute de mii de pasageri blocați în aeroporturi. Spațiul aerian deasupra unei mari părți din Orientul Mijlociu a devenit periculos. Doar pe aeroporturile din București, 28 de curse către și dinspre destinații precum Israel, Dubai, Bahrain, Qatar și Iordania au fost anulate marți. Air Canada a suspendat zborurile spre regiune până pe 22 martie. Haosul a afectat tot, de la vacanțe la afaceri, compania chineză WeRide suspendându-și flota de taxiuri autonome din Dubai.
Acest context a panicat investitorii. Riscurile pentru IAG au devenit subit mult mai mari: costuri cu combustibilul în creștere, o posibilă scădere a cererii pe rutele transatlantice din cauza tensiunilor și a imaginii deteriorate a SUA, plus o aversiune generală la risc care lovește acțiunile din turism și transporturi. Un oficial al Băncii Centrale Europene a avertizat deja că un război prelungit ar putea alimenta din nou inflația în zona euro, complicând și mai mult economia.
Bilete mai ieftine? Nu prea curând
Scăderea acțiunilor unei companii aeriene duce automat la bilete de avion mai ieftine? Răspunsul scurt este nu. Cel puțin, nu pe termen scurt. Logica este simplă: principalul factor care a cauzat prăbușirea acțiunilor este același care va scumpi, cel mai probabil, biletele, războiul și, implicit, creșterea prețului la petrol.
Costul cu kerosenul reprezintă o componentă majoră din prețul unui bilet. Când acesta crește, companiile aeriene au două opțiuni: să absoarbă costul și să-și diminueze profitul sau să-l transfere către client. În contextul actual, cu o cerere încă relativ solidă, a doua variantă este mult mai probabilă. Mai mult, anularea a mii de zboruri reduce oferta de locuri disponibile. O ofertă mai mică, la o cerere constantă, înseamnă prețuri mai mari.
O ieftinire ar putea apărea doar dacă acest conflict se prelungește, iar criza economică se adâncește atât de mult încât cererea de călătorii scade dramatic. Într-un astfel de scenariu, companiile aeriene ar fi forțate să scadă prețurile pentru a umple avioanele. Deocamdată, însă, ne îndreptăm spre o perioadă de costuri mai ridicate și incertitudine maximă. Prăbușirea de 6% a acțiunilor IAG nu este o oportunitate pentru călători, ci un clopot de alarmă care anunță vremuri complicate pentru întreaga industrie aviatică.
