Primiți gratuit actualizări privind trusturile de investiții
Vă vom trimite un myFT Daily Digest e-mail rotunjind cele mai recente Fonduri de investiții știri în fiecare dimineață.
Fondurile de investiții au fost avertizate că trebuie să îmbunătățească diversitatea și planificarea succesiunii în consiliile lor de administrație, precum și implicarea acționarilor, la câteva luni după ce președintele celui mai mare fond de investiții din Marea Britanie a demisionat după un scandal legat de durata mandatului său.
Potrivit unui raport realizat de Quilter Cheviot, unele consilii de administrație ale unor fonduri de investiții în acțiuni nu reușesc să atingă obiectivele de diversitate etnică și de gen, prezintă niveluri inadecvate de implicare cu acționarii și nu respectă normele de guvernanță corporativă privind durata mandatului directorilor.
Managerul de investiții, care a analizat 41 de trusturi, le-a descris ca fiind „mixte” în ceea ce privește guvernanța corporativă și a avertizat că, în consecință, riscă să își diminueze valoarea de piață. În Marea Britanie există puțin sub 400 de vehicule închise.
Consiliile de administrație riscă să devină prea „confortabile și asemănătoare unui club”, a declarat Gemma Woodward, șefa departamentului de investiții responsabile de la Quilter Cheviot, care a adăugat că ar dori ca grupul de directori neexecutivi din consiliile de administrație ale trusturilor să fie „zdruncinat”.
Woodward a spus că a fost „plictisită” de trusturile de investiții care vorbesc despre importanța diversității cognitive în timp ce nu ating obiectivele de diversitate, iar trusturile trebuie să se uite la generațiile mai tinere pentru a ocupa locurile din consiliile de administrație.
Deși numărul de femei din consiliile de administrație ale trusturilor de investiții a atins obiectivul de 40% din cadrul FTSE Women Leaders susținut de guvern, nu se colectează date privind respectarea de către consiliile de administrație a recomandărilor privind diversitatea etnică, stabilite în analiza Parker.
În altă parte, Quilter Cheviot a declarat că, deși majoritatea consiliilor de administrație erau deschise la „provocări și discuții constructive”, nu toate erau deschise, iar un președinte a descris implicarea acționarilor ca fiind „stupidă”. Unele consilii de administrație sunt „rareori deranjate” de acționarii care solicită o întâlnire, un președinte spunând că nu s-a întâlnit cu un acționar în șapte ani, dar a adăugat că acționarii au și ei de lucru.
Instrumentele utilizate pentru a evalua dacă un director neexecutiv face parte din prea multe consilii de administrație sunt „contondente” și trebuie să aibă loc evaluări mai bine informate, a adăugat managerul de active.
Preocupările legate de guvernanța corporativă au fost în centrul unei dezbinări în consiliul de administrație la începutul acestui an, care a dus la plecarea președintelui Scottish Mortgage Investment Trust, listat la FTSE.
Amar Bhidé, care a fost director neexecutiv al Scottish Mortgage, a criticat guvernanța, inclusiv cât timp a fost în funcție președintele Fiona McBain. Codul de guvernanță corporativă din Marea Britanie recomandă o limită de nouă ani pentru președinții consiliilor de administrație.
Fondurile de investiții au avut de suferit în ultimii ani, performanța slabă și concurența tot mai mare din partea fondurilor pasive mai ieftine determinând un val de consolidare în acest sector, în timp ce managerii încearcă să reducă costurile. Raportul va spori presiunea asupra vehiculelor, dintre care 38% se tranzacționau cu un discount față de valoarea lor netă a activelor la începutul lunii august, potrivit analiștilor de la Stifel.
Richard Stone, directorul executiv al Asociației Societăților de Investiții, a declarat că consiliile de administrație ale trusturilor sunt „gardieni importanți” ai intereselor acționarilor, dar „există întotdeauna loc pentru îmbunătățiri”.
Raportul Quilter a mai spus că mai mare nu este întotdeauna mai bine atunci când vine vorba de guvernanță, susținând că trusturile cu o capitalizare de piață de peste 2 miliarde de lire sterline au obținut rezultate mai slabe în ceea ce privește concurența și eficiența consiliilor de administrație.
Sursa: www.ft.com
