Italia dă înapoi cu plafonarea taxei pe câștiguri excepționale, după ce acțiunile băncilor au scăzut

Primiți gratuit actualizări politice italiene

Vă vom trimite un myFT Daily Digest e-mail rotunjind cele mai recente Politica italiană știri în fiecare dimineață.

Acțiunile băncilor italiene au revenit miercuri după ce guvernul a încercat să calmeze tensiunile de pe piață prin revenirea parțială asupra taxei neașteptate pe care a impus-o sectorului.

Ministerul de Finanțe a declarat că taxa pe venitul net din dobânzi va fi limitată la 0,1% din activele totale ale băncii. Analiștii de la Jefferies au declarat că acest plafon ar „reduce foarte mult” impactul măsurii prin reducerea colectării totale a taxei de la 4,5 miliarde de euro la 2,5 miliarde de euro sau mai puțin.

Acțiunile Intesa Sanpaolo și UniCredit, cele mai mari două bănci italiene, au câștigat 2,8% și, respectiv, 4,4%, la mijlocul după-amiezii, dar au rămas sub nivelurile de săptămâna trecută.

O persoană care are cunoștință despre discuții a declarat că Ministerul de Finanțe s-a „zbătut” pentru a găsi o soluție care să „calmeze cel puțin parțial nervozitatea pieței” după ce creditorii au pierdut marți 10 miliarde de euro din capitalizarea lor bursieră.

Bancherii furioși și oficialii trezoreriei au avut marți convorbiri telefonice frenetice pentru a discuta o soluție, a declarat o altă persoană familiarizată cu conversațiile.

Ministerul a anunțat plafonul în acea seară, spunând că acesta a fost „menit să protejeze stabilitatea financiară a creditorilor”. Anunțul neașteptat al taxei pe câștiguri neașteptate de luni a declanșat o vânzare a acțiunilor bancare care a făcut ca principalii creditori italieni să scadă între 5,9% și 10,8% în ziua următoare.

Ministerul de Finanțe a adăugat marți seară că băncile care au majorat deja ratele dobânzilor la conturile de economii „așa cum se recomandă într-o notă [to lenders] de către Banca Italiei în februarie” nu vor avea niciun impact semnificativ din cauza taxei propuse.

Prim-ministrul Giorgia Meloni a rupt tăcerea cu privire la inițiativă miercuri, postând un videoclip pe Facebook, atacând „marjele nedrepte ale dobânzilor băncilor” și spunând că acestea încetinesc economia.

„Banca Centrală Europeană a ales să crească ratele dobânzilor și, deși politica nu funcționează neapărat [to curb inflation], băncile ar trebui să se comporte corect, iar acest lucru nu se întâmplă.

„Deci, introducerea unei taxe pe aceste marje de dobândă a fost singura modalitate pe care am avut-o de a interveni”, a spus ea.

Comunicările dezordonate cu privire la taxă au răspândit panica după ce aceasta a fost dezvăluită. Filippo Alloatti, șeful departamentului financiar al Federated Hermes, un investitor în obligațiuni UniCredit, Intesa și Banco BPM, a numit abordarea guvernului un „eșec epic”.

„Au publicat un comunicat de presă care nu a spus prea multe despre modul în care vor folosi chitanțele. Se pare că nu au făcut calculele. Au pierdut destul de mult din bunăvoința pe care au construit-o de la formarea guvernului „, a spus el.

Un document scurs care a circulat pe scară largă marți a fost urmat ulterior de o declarație oficială a guvernului care prezenta cifre și terminologie diferite. Analiștii s-au străduit să analizeze ambele versiuni ale proiectului de text, care trebuie să fie încă aprobat de parlamentul italian.

După anunțul de marți seara târziu al plafonului, care conținea încă puține detalii, ministerul a clarificat apoi miercuri că limita va fi aplicată la activele totale, o măsură care nu ia în considerare expunerea la risc.

Industria a salutat plafonul. Un executiv bancar din Milano a declarat că „ping-pong-ul” privind măsura a fost „șocant”, dar a adăugat că guvernul pare să fi luat în considerare reacția negativă.

În cazul în care taxa va obține aprobarea legislatorilor, aceasta va fi aplicată veniturilor nete din dobânzi generate de diferența dintre ratele de creditare și cele de depozit ale băncilor.

Măsura pripită a urmat presiunii politice asupra coaliției de dreapta a lui Meloni pentru a face mai mult pentru a ajuta gospodăriile afectate de creșterea ratelor și a inflației.

Măsura a obținut marți un anumit sprijin din partea opoziției. Liderul mișcării populiste Cinci Stele, Giuseppe Conte, a declarat pe rețelele de socializare: „Mai bine mai târziu decât niciodată”. Legislatorii din partidul democrat de centru-stânga au aplaudat, de asemenea, taxa.

guvernul a declarat marți că pragul pentru impunerea taxei de 40% se va baza pe diferența dintre venitul net din dobânzi în 2021 și cifra pentru 2022 sau 2023, oricare dintre acestea este mai mare. Băncile ar urma să plătească impozitul odată ce venitul net din dobânzi pentru anul selectat a depășit anul 2021 cu un anumit procent – 5% pentru 2022 sau 10% pentru 2023.

Alloatti a declarat că propria retorică a băncilor privind profitabilitatea a contribuit la impunerea taxei.

„Băncile nu au ajutat”, a spus el. „În fiecare trimestru s-au lăudat că au avut cea mai bună profitabilitate de ani de zile. Se făceau o țintă ușoară. Politicienii și-au dat seama în mod cinic că exista o modalitate ușoară de a umple din nou cuferele statului.”

Analistul Johann Scholtz de la Morningstar a declarat că cel mai dăunător impact al taxei ar fi „prima de risc mai mare pe care investitorii o vor cere pentru a compensa riscul unei viitoare intervenții guvernamentale”.

Reportaj suplimentar de Owen Walker și George Steer în Londra