Lucrătorii din Silicon Valley se străduiesc să descarce participațiile la startup-urile tehnologice prin vânzări private de acțiuni după un val de reduceri de locuri de muncă, exacerbant scăderea evaluărilor. acțiuni – deoarece foști dragi din industrie precum Klarna și Stripe au fost forțați să adopte măsuri agresive de reducere a costurilor, potrivit brokerilor și investitorilor. Pentru mulți lucrători care și-au pierdut locul de muncă, acțiunile lor ajung la scadență în 60 de zile, forțându-i să vândă în timpul celei mai grave recesiuni din ultimii zece ani. Unele firme oferă o prelungire a acestui interval de timp, potrivit brokerilor, deși unii vânzători doresc să-și părăsească participațiile de teamă că derularea pieței se va agrava anul viitor. acțiuni”, a spus Greg Martin, directorul executiv al Rainmaker Securities, care facilitează tranzacțiile private cu titluri de valoare. „Aceste companii și-au crescut atât de mult numărul de angajați, așa că există o mulțime de oameni care sunt foarte motivați să încheie o vânzare”, a adăugat Martin. : „În general, asistăm la o scădere a prețului cu 30 până la 80% față de acum un an” Creșterea vânzătorilor conduce la scăderea prețului multor startup-uri tehnologice, adăugându-se la îngrijorările cu privire la o resetare a evaluărilor la nivel de industrie ale companiilor în curs de dezvoltare, în creștere. ratele dobânzilor și acțiunile tehnologice slăbite se infiltrează în piețele private. Derularea înseamnă că a devenit din ce în ce mai dificil să evaluezi un preț curent pentru multe start-up-uri. majoritatea au evitat să strângă bani de la capitaliștii de risc în acest an de teamă să nu fie forțați să accepte un preț mai mic. evaluare, lăsând puține indicatori solidi ai modului în care criza mai largă i-a afectat. Vizualizați un instantaneu al unui grafic interactiv. Acest lucru se datorează cel mai probabil faptului că sunteți offline sau JavaScript este dezactivat în browser.
Între timp, piețele secundare private informale conduse de dealeri precum Rainmaker sunt adesea extrem de ilichide, complicând și mai mult încercările de a găsi valoarea exactă a „piaței”. Șeful unui fond de capital de risc tehnologic din Silicon Valley a declarat că a primit de 10 ori mai multe oferte de investiții în companii prin vânzări secundare de acțiuni luna aceasta decât de obicei. Companii fintech de miliarde de dolari precum Klarna, Chime and Stripe, grupul de comerț electronic Instacart și grupul de livrare autonomă Nuro, și-au redus cu 10 până la 30% din personal în ultimele două luni. Ei au reflectat mișcările giganților din domeniul tehnologiei publice: Meta și părintele Facebook, Amazon, au anunțat ambele planuri de a elimina peste 10.000 de locuri de muncă în ultimele săptămâni. în valoare de 8,5 miliarde de dolari, tranzacționându-se la 16,95 dolari o cotă pe piețele secundare în noiembrie, în scădere de la 31,50 dolari în martie. din valoarea lor de atunci pe piețele secundare, tranzacționând la 60 USD pe acțiune, conform celor mai recente date. „Numărul vânzătorilor este mult mai mare, iar numărul ofertanților este mult mai mic, ceea ce împinge prețul în jos și îl aliniază mai mult cu multiplii și evaluările de pe piețele publice”, a spus Martin de la Rainmaker. un boom de strângere de fonduri VC în 2021. Șeful unui fond VC a spus că evaluările din portofoliul său s-au prăbușit, dar de la niveluri record. „Evaluările au scăpat de sub control, dar și urcarea. Da, stocul este urât și a fost mult mai mare, dar în context [of several years] nu este chiar atât de rău”, a spus el. O scădere a strângerii de fonduri inițiale din oferta publică, care a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele două decenii, a forțat, de asemenea, unele grupuri tehnologice să creeze programe structurate de numerar pentru ca angajații să vândă bucăți de acțiuni, adesea împreună cu o reducere drastică a evaluării companiei. Companiile care plănuiseră să iasă la bursă în acest an „se luptă să găsească opțiuni de a împrumuta sau de a vinde acțiuni pe piețele secundare”, a declarat Kevin Swan, specialist în investiții pe piețele private la afacerea Workplace Finance Solutions a Morgan Stanley. Swan. a adăugat că startup-urile au fost sub presiunea unei baze de angajați și investitori care se așteptau să profite de debutul de succes pe piața de valori în acest an, dar au fost forțate să se mute fără IPO la orizont. În alte cazuri, angajații din domeniul tehnologiei „devin îngrijorați”. la faptul că opțiunile lor sunt sub apă și [the company is] nu va fi public în curând”, a declarat Glen Kernick, lider în Silicon Valley la Kroll, care oferă servicii de evaluare start-up-urilor. Vizionați un instantaneu al unui grafic interactiv. Acest lucru se datorează cel mai probabil faptului că sunteți offline sau că JavaScript este dezactivat în browserul dvs.
„Cererea cumpărătorilor crește pe măsură ce companiile se apropie de o IPO sau se corelează cu momentul în care o companie ridică o rundă de finanțare. . . dar ambele au fost eliminate”, a spus Kernick. El a adăugat că aceste probleme de preț au însemnat că unele companii au mers până la limitarea vânzărilor de acțiuni secundare pentru angajații existenți. Multe companii private, cum ar fi Klarna, Stripe și Europe’s Checkout .com, precum și Instacart , și-au redus drastic evaluările interne. Reducerea costului capitalului propriu al unei companii oferă angajaților potențialul de a obține câștiguri suplimentare în cazul unei tranzacții viitoare, cum ar fi o IPO. Companiile au încercat să facă aceste mișcări deoarece, în ciuda reducerilor larg răspândite de locuri de muncă în tehnologie, există încă un război aprig al talentelor pentru inginerii de top. SpaceX de la Elon Musk caută să organizeze o vânzare de acțiuni în mare parte angajaților, care ar evalua compania la 150 de miliarde de dolari. Oferta cu o creștere cu 20 la sută față de evaluarea anterioară ar ajuta angajații și acționarii să obțină o valoare puternică. se intoarce. Prețul acțiunilor comune al unei companii este determinat de volumele de tranzacționare, de prețul plasat pe acțiunile sale preferate de către investitori și de propria evaluare internă a companiei, care este de obicei decisă de consiliul de administrație și de consilierii independenți în timpul unei evaluări „409a”, care determină valoarea. a unei companii în scopuri fiscale. Necesitatea de a crea numerar pentru angajați, menținând în același timp evaluări vertiginoase, este „o tensiune majoră cu care se va confrunta în următoarele 12 luni”, a declarat Ravi Viswanathan, fondatorul fondului de capital de risc NewView Capital din California. „Practic fiecare companie se gândește la asta”.
Sursa: www.ft.com
