Tendințe europene în materie de fuziuni și achiziții 2023

Tendințele M&A în Europa includ modelele actuale, schimbările și mișcările din peisajul fuziunilor și achizițiilor (M&A) în cadrul unui anumit sector, regiune sau piață pe o anumită perioadă de timp.

Monitorizarea tendințelor în materie de fuziuni și achiziții este esențială pentru organizații, investitori și analiști, deoarece oferă informații despre deciziile strategice, preferințele și dinamica care influențează activitatea de fuziuni și achiziții.

Activitatea de fuziuni și achiziții în regiunea Europa, Orientul Mijlociu și Africa (EMEA) a atins un maxim istoric la sfârșitul anului trecut, iar ritmul puternic al tranzacțiilor ar urma să continue până la sfârșitul acestui an. Cu toate acestea, conflictul din Ucraina, inflația ridicată, creșterea ratelor dobânzilor și creșterea economică mai slabă au cântărit asupra activității în a doua jumătate a anului. În plus, incertitudinile geopolitice în curs de desfășurare și problemele de mediu la nivel mondial au diminuat perspectivele pentru 2023.

În ciuda obstacolelor, perspectivele M&A persistă, iar portofoliul de tranzacții rămâne robust. Sectorul tehnologiei, mass-media și telecomunicațiilor este înfloritor, datorită creșterii bulversărilor tehnologice. Sectoarele industrial și chimic sunt deosebit de puternice în zona germanofonă a Europei, în timp ce corporațiile efectuează evaluări de portofoliu pentru a debloca valoarea. Serviciile pentru întreprinderi și sectorul imobiliar sunt în creștere, în parte datorită investitorilor care caută refugii sigure.

Capitalul privat continuă să susțină piața. Pe parcursul anului 2023, se preconizează că activitatea va fi determinată de obiective de achiziție subevaluate și de vânzări în dificultate. Se așteaptă ca firmele de capital privat, în special, să fie cumpărători dornici de afaceri cu probleme. Slăbiciunea euro și a lirei sterline determină investitorii în dolari să evalueze perspectivele din zona euro și, în special, din Regatul Unit.

În ciuda unui context dificil, KP Tech Corporate Finance afirmă că cei care fac tranzacții sunt neobișnuit de optimiști în acest an. Deși există vânturi economice potrivnice, consecințele crizei ucrainene, diferențele de valoare dintre vânzător și cumpărător și un mediu de finanțare dificil, majoritatea respondenților se așteaptă ca activitatea de M&A europeană să se extindă în următorul an, iar majoritatea au tranzacții la orizont.

În continuare sunt prezentate câteva dintre concluziile semnificative ale raportului:

Așteptările în materie de M&A sunt ridicate: 73% dintre cei care se ocupă de tranzacții se așteaptă ca activitatea europeană de M&A să se extindă în următoarele 12 luni, în creștere față de 53% anul trecut. Aproape toți se gândesc în mod activ la M&A.

Obiectivele subevaluate și vânzările în dificultate vor alimenta activitatea: Se preconizează că disponibilitatea unor obiective subevaluate va fi principalul factor de cumpărare, în timp ce vânzările în dificultate vor fi cel mai important factor de vânzare.

Costurile de finanțare vor crește: 87% dintre dealmakers se așteaptă ca finanțarea să fie mai dificilă în 2021, comparativ cu 2021, iar 45% se așteaptă ca aceasta să fie substanțial mai dificilă.

ESG urcă pe agenda M&A: 90% dintre respondenți se așteaptă ca monitorizarea ESG în procesul lor de dealmaking să crească în următorii trei ani, față de 72% în studiul realizat în 2021.

Litigiile M&A sunt în creștere. În ultimii ani am asistat la o creștere considerabilă a reclamațiilor M&A în Europa și credem că această tendință va continua, având în vedere problemele semnificative cu care se confruntă firmele din întreaga regiune.

Tendințe de urmărit

Principalele tendințe de urmărit în M&A includ:

Energie

Anul 2023 ar putea deschide o nouă eră în domeniul energiei, anunțând începutul unei piețe globale a petrolului divizate. De obicei, în ultimele trei decenii, energia, în special petrolul, a circulat liber în întreaga lume, în favoarea celui mai bun ofertant. Sancțiunile impuse de UE și de SUA asupra exporturilor rusești au dat peste cap această piață, separând efectiv lumea din nou între est și vest.

Tehnologie

Algoritmii generativi care scriu sau realizează grafice care par a fi fost create de o persoană au propulsat inteligența artificială în mainstream. În condițiile în care banii curg în abundență, a început cursa pentru a transforma aceste tehnologii în piatra de temelie pentru o nouă platformă de calcul de masă.

Capital privat

Printre firmele de capital privat se numără Blackstone, CVC și KKR. Economiile lor pot rezista o duzină de ani sau mai mult, permițându-le să depășească convulsiile de pe piață declanșate de evenimente neprevăzute, cum ar fi criza din Ucraina.

Imobiliare comerciale

Nimeni din sectorul imobiliar comercial nu se așteaptă la o călătorie ușoară în 2023. Un declin a început deja și probabil se va agrava. Analiștii și investitorii se întreabă cât de mult poate cădea piața înainte de a ajunge la un nou echilibru. Când creșterea ratelor dobânzilor a lovit proprietarii de birouri, magazine și depozite din întreaga lume anul trecut, mulți încă determinau impactul pandemiei asupra chiriașilor lor.

Cei mai activi cumpărători

Există mai mulți cumpărători activi care fac tranzacții mari pentru a deține afaceri, printre aceștia se numără:

Wael Sawan preia luna aceasta funcția de director general al Shell, cea mai mare companie energetică din Europa, succedându-i lui Ben van Beurden, care a fost director general timp de nouă ani. Sawan, un veteran al Shell, moștenește o corporație care este profitabilă, dar care se confruntă cu îndoieli serioase în ceea ce privește viitorul său. El a fost numit oficial pentru a duce la îndeplinire strategia de tranziție energetică a lui van Beurden. Cu toate acestea, având în vedere dimensiunea și influența Shell, chiar și o schimbare minoră de atitudine sau de ton ar putea avea un impact substanțial asupra sectorului.

Elon Musk este ales de Financial Times ca fiind tehnicianul de urmărit în 2023 pentru al treilea an consecutiv – dar de data aceasta, din motive greșite. Chiar dacă își respectă angajamentul de a se retrage din funcția de director executiv al Twitter, proprietatea sa personală și prezența sa aproape constantă asigură faptul că șmecheriile sale la afacerea de social media îl vor menține în centrul atenției.

Orlando Bravo, cofondatorul milionar al Thoma Bravo, s-a remarcat prin capacitatea sa de a obține fonduri și de a le investi rapid. În mai puțin de doi ani, afacerea sa a strâns peste 55 de miliarde de dolari și s-a angajat să cumpere peste o duzină de companii de software cotate la bursă.

Sandeep Mathrani a preluat funcția de CEO al WeWork în 2020 cu o promisiune simplă: va readuce compania de birouri partajate pe profit. Mathrani a evitat lumina reflectoarelor care îi plăcea predecesorului său Adam Neumann și a redus cheltuielile, dar WeWork continuă să piardă bani. Capacitatea lui Mathrani de a obține profit în 2023 ar putea oferi o perspectivă asupra modului în care alte întreprinderi încărcate de datorii se vor descurca în lumea în schimbare rapidă a muncii.

Tranzacții mari de M&A

Unele dintre tranzacțiile M&A actuale includ:

Thoma Bravo a utilizat recent până la 8 miliarde de dolari în capitaluri proprii pentru a asigura preluări, în funcție de angajamente directe neobișnuit de semnificative din partea unor investitori cu buzunare adânci. Rămâne de văzut dacă aceste tranzacții vor genera randamente suficiente.

Acordul de achiziție a Micro Focus de către Opentext la 5,8 miliarde de dolari a fost încheiat la 25 august 2022. În timpul epidemiei, se părea că afacerile SAAS vor atinge valori care le vor plasa printre cele mai valoroase companii din lume. Odată cu revenirea spațiilor de lucru, prețurile s-au răcit, însă companiile SAAS rămân favoritele industriei tehnologice. Achiziția Micro Focus de către compania canadiană Opentext este cea mai recentă dintr-o lungă serie de tranzacții de consolidare a industriei.

Scurtă prezentare pentru marketeri:

Cercetarea oferă o evaluare amănunțită a sentimentului de tranzacționare pe piața europeană de M&A, reflectând opiniile corporațiilor și ale firmelor de private equity care operează în Europa cu privire la ceea ce anticipează pentru anul viitor și la părțile interesate relevante.