Andrea Orcel, directorul executiv al UniCredit, a făcut odată titluri despre potențialul său pachet salarial. El sa concentrat joi asupra a ceea ce banca lui ar putea face pentru investitori. Având în vedere rezultatele anuale ale UniCredit în câteva săptămâni, el a folosit Forumul economic Mondial de la Davos pentru a sugera să plătească mai mult acționarilor săi.
Vizualizați un instantaneu al unui grafic interactiv. Acest lucru se datorează cel mai probabil faptului că sunteți offline sau JavaScript este dezactivat în browser.
Lucrurile sunt bune pentru băncile europene. Ratele mai mari ale dobânzilor la inflația generată de energie sunt de așteptat să crească venitul net din dobânzi, un factor cheie al profiturilor băncilor. De asemenea, temerile legate de o recesiune profundă încep să scadă. Chiar și așa, există obstacole între acționarii băncilor și promisiunile de rentabilitate mai mare.
Rezultatele băncii spaniole Bankinter au confirmat că ratele mai mari sunt de ajutor. NII a crescut cu 47% de la an la an în ultimele trei luni ale anului trecut. Deși la început, calitatea activelor încă nu scădea. Bankinter a spus că procentul creditelor neperformante în total nu s-a modificat în timpul trimestrului la 2,1%.
Ceea ce contează cel mai mult este formarea de capital din profituri mai mari. Ratele mai mari ale dobânzilor ar putea împinge randamentele capitalurilor tangibile la două cifre pentru sector în acest an, crede Andrea Filtri de la Mediobanca. El se așteaptă la un ROTE de 11,4%, chiar și cu o contracție economică de 2,5% în UE. Băncile europene ar putea genera încă 118 miliarde EUR din NII în acest an.
Pare a fi o veste bună pentru băncile cu exces de capital, cum ar fi UniCredit, care se află la aproximativ 9 miliarde EUR din capitalul propriu de nivel unu peste obiectivul de 12,5% CET1 al conducerii. Aceasta echivalează cu aproape o treime din valoarea sa de piață. Bankinter, pe de altă parte, nu are luxul capitalului în exces.
Vizualizați un instantaneu al unui grafic interactiv. Acest lucru se datorează cel mai probabil faptului că sunteți offline sau JavaScript este dezactivat în browser.
Orcel speră să ofere această generozitate acționarilor săi. Este posibil ca autoritățile de reglementare ale BCE să nu împărtășească sentimentul său de generozitate atunci când o fac prin răscumpărări de acțiuni mai mari, care necesită aprobare. Băncile care speră să ramburseze capitalul în acest fel ar putea avea nevoie să-și consolideze rezervele pentru pierderi din împrumuturi în al patrulea trimestru. Acest lucru poate atenua temerile câinelui de pază cu privire la riscurile latente, dar poate împiedica câștigurile.
Optimismul pieței cu privire la răscumpărările băncilor pare prematur. Orice sentiment de déjà vu s-ar putea baza pe faptul că 2022 a început și pe un ton la fel de optimist pentru băncile europene.
Popularul nostru buletin informativ premium pentru abonați este publicat de două ori pe săptămână. Miercuri analizăm un subiect fierbinte al unui centru financiar global. Vineri analizăm temele majore ale săptămânii. Vă rugăm să vă înregistrați Aici.
Sursa: www.ft.com
