Este o piață dificilă pentru startup-urile care doresc să obțină fonduri. Multe dintre ele au pistele de lansare din ce în ce mai mici, așa că sunt ocupate să se adreseze potențialilor investitori în ceea ce continuă să fie un climat de finanțare lent.
Denis Shafranik, Managing Partner și co-fondator, Concentric, explică faptul că, având mai puține opțiuni din care să aleagă, fondatorii ar putea fi nevoiți să fie mai flexibili în ceea ce privește condițiile pe care le acceptă și tipul de investitor cu care se asociază. Pentru unii, acest lucru va însemna să cântărească argumentele pro și contra ale societăților de capital de risc.
Fondurile de risc corporative au inundat sectorul start-up-urilor în ultimii ani, atrase de accesul la noi idei, tehnologii și talente, precum și de șansa de a obține un avantaj competitiv pe măsură ce digitalizarea se accelerează în toate sectoarele. Potrivit Bain, capitalul de risc corporativ aproape că s-a dublat între 2010 și 2021, de la 11% la peste 20% din totalul finanțărilor de capital de risc, cu o rată de creștere anuală compusă de 31% în aceeași perioadă.
Cu toate acestea, aș sfătui startup-urile să abordeze capitalul de risc corporativ cu prudență. Deși poate funcționa în unele cazuri, mai multe dintre companiile din portofoliul nostru au făcut runde de finanțare implicând capitaluri de risc corporative în ultimii ani, iar acest lucru nu a adus atât de multe beneficii pe cât am sperat, iar în unele cazuri a fost în detrimentul lor. Este esențial să intrați în negocieri și în orice afacere cu ochii larg deschiși și cu o bună înțelegere a riscurilor.
Atenție la prioritățile conflictuale
Capitalurile de risc corporatiste diferă de cele tradiționale prin faptul că acestea au întotdeauna o agendă strategică în spatele motivelor pentru care investesc, care nu implică neapărat maximizarea valorii unei afaceri. Așadar, dacă obiectivul dumneavoastră este de a construi cea mai mare afacere posibilă, vă puteți confrunta cu un conflict de interese și cu presiuni pentru a lua decizii care să vă ducă mai repede la profitabilitate, dar în detrimentul unei evaluări sau creșteri mai mari. Fondatorii trebuie să fie deosebit de atenți în cazul în care un investitor corporativ nu are un fond de risc separat, ceea ce înseamnă că P&L-ul de pornire este trecut în bilanț, ceea ce are un impact asupra autonomiei dvs. de a face ceea ce este cel mai bine pentru afacere.
Investitorii pot fi lipsiți de expertiză și influență
Mulți fondatori se așteaptă ca un capital de risc corporativ să ofere o anumită valoare de dezvoltare a afacerii, sub forma unor prezentări la clienți sau a accesului la mașinăriile de vânzări și marketing ale acestora. Dar este posibil ca acest lucru să nu se întâmple în realitate. Profesioniștii în corporate venture lucrează în cadrul unor organizații mari, în mijlocul a numeroase priorități conflictuale și politici interne, și este posibil să nu aibă puterea sau influența necesară pentru a crea oportunități în întreaga întreprindere.
În plus, profesioniștii în materie de capital de risc corporatist nu provin de obicei din domeniul capitalului de risc, deci au o experiență operațională sau practică limitată în sprijinirea întreprinderilor aflate la început de drum, ceea ce se traduce printr-o valoare adăugată limitată pentru portofoliul lor. Prin urmare, fondatorii ar trebui să fie conștienți de faptul că este puțin probabil să primească un sprijin important din partea societăților de capital de risc. În cel mai bun caz, aceștia vor fi investitori pasivi.
Stabiliți-vă așteptările și reduceți riscurile
Există unele cazuri în care acceptarea unei finanțări de la un capital de risc corporativ are sens și poate prezenta avantaje. De exemplu, în sectoare precum cel al asigurărilor, în care întreprinderile nou-înființate se bazează pe companii mai mari pentru a le oferi capacitatea de a funcționa, poate funcționa bine din punct de vedere strategic. Poate da bine la masa de capitalizare să ai la bord o mare corporație influentă și, în unele cazuri, poate deschide calea pentru o achiziție, dacă aceasta este calea pe care o întreprindere dorește să o urmeze.
Cu toate acestea, este esențial să cântăriți cu atenție argumentele pro și contra, să vă stabiliți așteptările privind valoarea pe care sperați să o obțineți de pe urma unei tranzacții corporative și să luați măsuri pentru a minimiza potențialele dezavantaje. De exemplu, încercați să limitați informațiile și drepturile de vot ale investitorilor corporativi, pentru a evita o aliniere necorespunzătoare și pentru a vă asigura că aceștia nu dețin un control prea mare.
Acordați prioritate capitalului de risc dedicat și activ
Mai multă finanțare este întotdeauna un lucru bun, în special în contextul actual, când unele întreprinderi nou înființate se confruntă cu un viitor incert. Cu toate acestea, finanțarea nu ar trebui să vină în detrimentul pierderii controlului asupra direcției afacerii și, în mod ideal, ar trebui să aducă o valoare adăugată dincolo de sprijinul financiar. Firmele de capital de risc tradiționale și dedicate au experiență în lucrul cu startup-urile, aduc expertiză de specialitate și rețele extinse și vor lăsa fondatorul să decidă cea mai bună strategie pentru afacere. Pentru majoritatea fondatorilor, acestea ar trebui să fie prima opțiune pentru a-și atinge ambițiile de afaceri.
Sursa: bmmagazine.co.uk
