În această dimineață, lira sterlină a suferit cel mai puternic declin de trei zile din ultimii aproape doi ani, investitorii continuând să se debaraseze de datoria guvernamentală britanică și să se îndrepte către dolarul american.
La începutul ședinței de tranzacționare, lira sterlină a scăzut cu 0,9 % față de dolar, ajungând la 1,226 $, atingând pentru scurt timp cel mai scăzut nivel din noiembrie 2023. Moneda a slăbit cu 2% în ultimele trei ședințe, cea mai mare scădere din februarie 2023.
Economiștii atribuie alunecarea lirei sterline, în parte, unei reorientări globale către dolar, impulsionată de perspectiva unor reduceri mai reduse ale ratelor dobânzilor din partea Rezervei Federale și de creșterea preocupărilor comerciale, pe măsură ce Donald Trump se pregătește să intre la Casa Albă pe 20 ianuarie. Indicele dolarului, care urmărește evoluția dolarului în raport cu șase monede similare, a crescut cu 0,15% în primele ședințe de tranzacționare.
Procesele-verbale ale celei mai recente reuniuni a Fed, publicate aseară, au sugerat că factorii de decizie intenționează să reducă treptat sprijinul monetar în acest an, dând dolarului o forță suplimentară. De asemenea, lira sterlină a pierdut teren în raport cu euro, scăzând cu 0,6% la 83,93 pence, un minim de aproape două luni.
În ciuda slăbiciunii lirei sterline, FTSE 100 a crescut cu 0,51%, sau 42,15 puncte, până la 8.293,17. Cu toate acestea, FTSE 250, axat mai mult pe piața internă, a scăzut cu 0,78%, sau 156,61 puncte, la 19 795,63. De cealaltă parte a Atlanticului, S&P 500 și media industrială Dow Jones au închis în creștere, în timp ce piețele asiatice și-au pierdut avântul peste noapte, CSI 300 din China scăzând cu 0,25 %, iar Hang Seng din Hong Kong cu 0,2 %. Indicele pan-european Stoxx 600 a rămas în general stabil.
Randamentele obligațiunilor guvernamentale britanice și-au continuat ascensiunea, rata obligațiunilor pe 30 de ani urcând la 5,385%, cel mai ridicat nivel din 1998. În același timp, randamentul obligațiunilor de referință pe 10 ani a crescut cu nouă puncte de bază la începutul perioadei, înainte de a se stabili la 4,837%, cel mai ridicat nivel de la criza financiară din 2008. Prețurile obligațiunilor și randamentele evoluează invers, iar creșterea rapidă sugerează că investitorii estimează o inflație mai persistentă și rate ale dobânzii mai ridicate.
Piețele de obligațiuni din întreaga lume au devenit din ce în ce mai nervoase începând cu noul an, pe fondul temerilor că Donald Trump ar putea introduce tarife vamale asupra importurilor din SUA, declanșând un război comercial inflaționist. Trump a negat informațiile conform cărora echipa sa analizează o versiune atenuată a propunerilor sale privind tarifele, ceea ce a dat un nou impuls ultimei vânzări.
În mod normal, creșterea randamentelor suverane consolidează o monedă, făcând activele locale cu venit fix mai atractive. Cu toate acestea, scăderea recentă a lirei sterline evidențiază scepticismul investitorilor cu privire la ambițiile de creștere ale guvernului britanic și la gestionarea finanțelor publice.
Potrivit analiștilor, creșterea randamentelor a pus sub presiune și normele fiscale ale cancelarului Rachel Reeves. Saltul ratelor gilt-urilor aproape că a șters amortizorul de 9,9 miliarde de lire sterline pe care și-l permisese, crescând probabilitatea unor viitoare creșteri de taxe sau reduceri de cheltuieli pentru a menține obiectivele fiscale. Costurile anuale ale serviciului datoriei Regatului Unit depășesc deja 100 de miliarde de lire sterline, iar Reeves a majorat taxele cu 40 de miliarde de lire sterline în octombrie, inclusiv o creștere de 25 de miliarde de lire sterline a contribuțiilor angajatorilor la asigurările naționale. Deși ea a exclus repetarea unui buget de o asemenea amploare, persistă incertitudini în ceea ce privește politica guvernului.
Analiștii de la Deutsche Bank au observat că obligațiunile europene sunt în fruntea alunecării pieței globale, în special titlurile de stat britanice fiind sub presiune. „Această creștere a randamentelor sporește riscul ca guvernul să își încalce normele fiscale și să fie nevoit să anunțe o consolidare suplimentară, în timp ce moneda mai slabă va spori în același timp presiunile inflaționiste”, au afirmat aceștia.
La rândul său, Banca Angliei se așteaptă ca datele de săptămâna viitoare să arate că inflația a scăzut la 2,5 % în decembrie, de la 2,6 % în luna precedentă, dar factorii de decizie vor urmări îndeaproape turbulențele actuale de pe piața obligațiunilor pentru orice semn că perspectivele s-ar putea schimba.
Jamie Young
Jamie este un jurnalist de afaceri experimentat și Senior Reporter la business Matters, aducând peste un deceniu de experiență în raportarea afacerilor IMM-urilor din Marea Britanie.
Jamie deține o diplomă în Administrarea Afacerilor și participă în mod regulat la conferințe și ateliere de lucru din industrie pentru a rămâne în fruntea tendințelor emergente.
Atunci când nu raportează cele mai recente evoluții în afaceri, Jamie este pasionat de mentoratul jurnaliștilor și antreprenorilor în devenire, împărtășind bogăția lor de cunoștințe pentru a inspira următoarea generație de lideri de afaceri.
Sursa: bmmagazine.co.uk
