Acest articol este o versiune la fața locului a buletinului nostru informativ Moral Money. Înscrieți-vă aici pentru a primi newsletter-ul direct în căsuța dvs. de e-mail. Vizitați centrul nostru Moral Money pentru toate cele mai recente știri, opinii și analize ESG din toată FT. A trecut mai bine de un deceniu de la începutul domeniului economiei comportamentale, care este o provocare. explorarea factorilor psihologici complexi care stau la baza luării deciziilor – teoria economică a luat cu asalt lumea politică. Barack Obama l-a numit pe Cass Sunstein, coautor al cărții populare de economie comportamentală Nudge, în echipa sa de la Casa Albă. David Cameron a înființat o „Unitate Nudge” în cadrul Cabinetului Regatului Unit. Tendința a fost mai lentă în lumea investițiilor. Dar un economist comportamental de frunte spune că a găsit o modalitate prin care investitorii să profite de acest domeniu de cercetare pentru randamente nemaipomenite. El face ceva? Citiți mai departe și vedeți ce părere aveți. După cum subliniază Patrick mai jos, unii investitori ESG ar putea căuta idei noi după un an plin de vânătăi în 2022. (Simon Mundy) Este timpul ca investitorii să devină psihologic? Dacă îi faceți pe angajați să se simtă apreciați, afacerea dvs. va avea performanțe mai bune, oricum. Numărul de guru al managementului vă va spune fără îndoială. Dar este acest lucru neapărat adevărat, având în vedere costurile potențiale implicate? Și dacă este, ce ar trebui să facă investitorii? Economistul comportamental Dan Ariely spune că are răspunsul. Profesorul israeliano-american de la Universitatea Duke a devenit unul dintre cei mai importanți academicieni din domeniul său, cu o serie de cărți best-seller care explorează defectele și ciudateniile raționamentului uman. Acum și-a îndreptat atenția către spațiul investițional, cu un sistem de evaluare a motivației angajaților și dovezi ale unei puternice corelații cu randamentul stocurilor. „Încercăm să-i facem pe oameni să înceteze să se concentreze pe ceea ce este ușor de măsurat ceea ce este corect”, mi-a spus Ariely. Prin firma sa Irrational Capital, fondată împreună cu fostul director de management al fondurilor David van Adelsberg, Ariely a venit cu ceva numit Human Capital Factor , o măsurătoare care reflectă opiniile lucrătorilor despre companiile lor. Folosește milioane de răspunsuri la sondaje interne, precum și date din surse publice precum Glassdoor, pentru a construi o imagine a motivației și a sentimentului de „siguranță psihologică” a lucrătorilor. . Așadar, o companie în care personalul superior este mult mai fericit decât juniorii săi, sau bărbații mai fericiți decât femeile, va avea un impact uriaș în scorul său. Ar trebui investitorilor să le pese de ceva din toate acestea? Analiștii JPMorgan par să creadă așa, într-o serie de rapoarte care evidențiază „supraperformanța persistentă pe termen lung” a companiilor cu scoruri HCF-uri mai mari, cu un randament anual de 6,9% peste indicele MSCI US între 2009 și 2020. Această corelație pozitivă cu prețurile acțiunilor este slabă sau complet absentă cu multe alte produse sau indici orientați ESG, a remarcat Ariely. Acesta a identificat indicele SHE, care se concentrează pe echilibrul de gen, diferențele de remunerare și politicile legate de gen. Astfel de inițiative riscă să încurajeze o abordare „de bifare a casetelor” și să nu reușească să surprindă perspectiva lucrătoarelor înseși, a susținut ea. Ceea ce contează cu adevărat, susține el, este modul în care angajații se simt cu privire la diferența de salarizare și cultura lor mai largă a companiei. „Este vorba despre înțelegerea modului în care se schimbă mândria lor de a merge la muncă, sentimentul lor de legătură cu compania, interesul lor pentru compania care merge foarte bine”, a spus ea. Investitorii convinși de teoria lui Ariely au acum șansa să parieze pe ea. Anul trecut, Harbour Capital Advisors din Chicago a lansat două fonduri tranzacționate la bursă care urmăresc un indice creat de Irrational Capital, cuprinzând companii din SUA cu scoruri HCF puternice. Acest lucru a dus la o performanță neplăcută în turbulențele pieței de anul trecut, deși și-a menținut în continuare avansul pe termen lung față de S&P 500. Dacă investitorii încep să ia mai în serios psihologia comportamentală, speră Ariely, și liderii de afaceri ar putea și să adopte o abordare mai științifică a obțineți tot ce este mai bun din personalul dvs. „Este uimitor cum oamenii din HR sunt priviți în general la nivelurile inferioare ale organizației”, a spus ea. „Oamenii ar trebui să înceapă să se gândească la HR ca un [research and development] (Simon Mundy) Acțiunile ESG din SUA au avut performanțe slabe în 2022, urmărite de acțiunile tehnologice
Acțiunile listate din SUA au fost lovite în 2022 © Getty Images Republicanii americani au eșuat pe agenda de mediu, socială și guvernanță (ESG) în 2022. Motivațiile lor au fost adesea mai politice (și de apărare a companiilor petroliere), dar au prins și ESG într-un moment de slăbiciune. În 2022, acțiunile ESG din SUA au fost lovite de forțele pieței mult mai mult decât retorica politică. Desigur, piețele din întreaga lume au avut un an foarte prost. Indicele S&P 500 a scăzut cu 19%, cea mai proastă performanță anuală din 2008. Indicele Nasdaq a scăzut cu 33%. Fondurile ESG au avut performanțe inferioare pe piața largă de acțiuni. Cel mai mare fond ESG, fondul Parnassus Core Equity, care are 25 de miliarde de dolari în active gestionate, a scăzut cu 24% în ultimele 12 luni. Cel mai mare fond ESG al BlackRock a scăzut cu 20%, iar cel mai mare fond ESG al Vanguard a scăzut cu 23%. Dar un an de reveniri spune o poveste limitată. Parnassus a depășit S&P 500 pe o perioadă de cinci ani, la fel ca și cel mai mare fond ESG al BlackRock. Fondul Vanguard FTSE Social Index a crescut vertiginos în 2020 și 2021, ajutat fără îndoială de o cursă incredibilă pentru Tesla, a șaptea sa holding. Dar, pe măsură ce necazurile lui Elon Musk cântăresc asupra companiei sale de mașini electrice, fondul ESG emblematic al Vanguard s-a prăbușit și el pe pământ. Fondurile ESG din SUA se bazează în mare măsură pe performanța sectorului tehnologic. Primele trei dețineri pentru fondurile mari BlackRock și Vanguard ESG sunt Apple, Microsoft și Amazon. Toți trei s-au luptat în 2022, dar au făcut câștiguri uriașe în 2020 și 2021, pe măsură ce pandemia s-a atenuat. Și pentru toate atacurile republicane asupra BlackRock pentru „boicotarea” petrolului, ExxonMobil este o participație de top 10 în cel mai mare fond ESG al managerului de avere, lucru care i-a susținut performanța anul trecut. (Patrick Temple-West) Lecturi inteligente Cum va schimba actul de reducere a inflației axat pe mediu al lui Joe Biden peisajul investițiilor? Forța nucleară a Franței din anii 1970 oferă un posibil ghid, scrie Huw van Steenis. Cu o persoană înfometată la fiecare 36 de secunde în cea mai mare secetă din Africa de Est din ultimii 40 de ani, este timpul pentru o schimbare radicală în modul în care finanțăm bunurile publice globale, scrie Dhananjayan Sriskandarajah de la Oxfam. Cât de eficientă este compania dumneavoastră în lupta împotriva schimbărilor climatice? FT și furnizorul de date Statista întocmesc în prezent edițiile din 2023 ale Europe’s Climate Leaders și Asia-Pacific Climate Leaders, două sondaje care enumeră companiile care au mers cel mai departe în reducerea intensității emisiilor de carbon. Dacă credeți că compania dvs. poate fi eligibilă, faceți clic pe apelurile pentru Europa și Asia-Pacific, unde puteți găsi detalii despre cum să participați. Buletine informative recomandate pentru dvs.Due Diligence: povești importante din lumea finanțelor corporative. Înscrieți-vă aici Sursa de energie: știri, analize și informații privilegiate în domeniul energiei. Înscrie-te aici
Sursa: www.ft.com
